GBP: Puncak Ketidaksepakatan di BoE – ING

Potongan suku bunga 25bp kemarin oleh Bank of England memiliki nuansa hawkish yang jelas, catat analis Valas ING, Francesco Pesole.

Pergerakan GBP/USD di Atas 1,35 Sangat Mungkin pada Tahap Ini

"MPC harus melakukan dua putaran pemungutan suara untuk pertama kalinya untuk mencapai mayoritas 5-4, karena munculnya faksi pembangkang hawkish yang lebih besar dari yang diprakirakan. Di samping itu, BoE secara halus mengisyaratkan bahwa akhir dari siklus pelonggaran semakin dekat dengan mengatakan: 'keterbatasan kebijakan moneter telah menurun seiring dengan penurunan Bank Rate'."

"Konferensi pers Gubernur Andrew Bailey tidak se-hawkish, tetapi mengingat revisi signifikan ke atas dalam prakiraan inflasi dan meremehkan kekhawatiran pasar tenaga kerja, pemipisan bearish dari kurva imbal hasil dan rally sterling sepenuhnya dapat dibenarkan. Pemotongan lain pada akhir tahun kini hanya diprakirakan 75%. Topik hangat lainnya untuk pertemuan ini adalah pengurangan pengetatan kuantitatif. MPC menerbitkan prakiraan mereka bahwa QT menambah 15-25bp pada imbal hasil belakang, yang seharusnya menjaga harapan pengurangan di bulan September tetap hidup."

"Perbedaan pendapat yang besar dan bernada hawkish menempatkan penekanan yang lebih besar pada proyeksi inflasi di masa mendatang. Moderasi yang lebih meyakinkan kini tampaknya diperlukan untuk memangkas harga sepenuhnya pada tahun 2025. Oleh karena itu, pound sterling berada dalam posisi yang lebih kuat, meskipun kondisi fiskal yang buruk dan penguatan EUR dapat mencegah koreksi EUR/GBP berlanjut lebih jauh. Cable tetap lebih menarik, dan pergerakan di atas 1,35 sangat mungkin terjadi saat ini."