Prakiraan Mingguan Emas: Momentum Bullish Tetap Lemah meski Kontrak Berjangka Emas Rally

• Emas naik di atas $3.400 untuk pertama kalinya sejak 23 Juli.
• Kontrak Berjangka Emas melonjak ke rekor tertinggi baru pada awal Jumat.
• Data inflasi bulan Juli dari AS dapat memicu reaksi besar.

Setelah berfluktuasi dalam kisaran yang relatif ketat di paruh pertama minggu ini, Emas (XAU/USD) mendapatkan traksi dan naik ke tertinggi dua minggu di atas $3.400 sebelum mengoreksi lebih rendah menjelang akhir minggu. Data inflasi bulan Juli dari Amerika Serikat (AS) dan aksi dalam kontrak berjangka Emas dapat mempengaruhi kinerja XAU/USD dalam jangka pendek.

Emas Naik di Atas Area $3.400 dalam Minggu yang Bergejolak

Emas sedikit lebih tinggi pada hari Senin saat imbal hasil obligasi Pemerintah AS terus menurun setelah mengalami penurunan tajam akibat data pasar tenaga kerja yang mengecewakan pada Jumat sebelumnya. Kemudian di sesi Amerika, Presiden AS Donald Trump mengumumkan bahwa ia akan menaikkan tarif impor dari India "secara substansial." Perkembangan ini menyebabkan pasar mengambil sikap hati-hati dan membantu Emas mempertahankan posisinya.

Data dari AS menunjukkan pada hari Selasa bahwa Indeks Manajer Pembelian (Purchasing Managers Index/PMI) Jasa dari Institute for Supply Management (ISM) turun menjadi 50,1 pada bulan Juli dari 50,8 pada bulan Juni. Indeks Ketenagakerjaan dari survei PMI turun menjadi 46,4 dari 47,2 pada periode yang sama, sementara Indeks Harga yang Dibayar, komponen inflasi, naik menjadi 69,9 dari 67,5. Saat Dolar AS (USD) berusaha keras untuk tetap tangguh terhadap rivalnya setelah laporan PMI, XAU/USD mencatatkan kenaikan tipis pada hari Selasa.

Di sesi Amerika pada hari Rabu, aliran safe-haven kembali ke pasar saat Trump mengumumkan tarif baru dan mengeluarkan ancaman. Trump mengeluarkan perintah eksekutif yang memberlakukan tarif tambahan sebesar 25% pada impor dari India dan mengatakan bahwa ia dapat memberlakukan tarif tambahan 25% pada barang-barang Tiongkok terkait pembelian minyak Rusia. Selain itu, ia mencatat bahwa ia mungkin memberlakukan tarif 100% pada semikonduktor dan chip yang tidak diproduksi di AS, dan mengancam tarif tambahan 15% pada semua impor dari Jepang. Emas diuntungkan dari penghindaran risiko dan naik ke area $3.400 di sesi Eropa pada hari Kamis.

Awal Jumat, Emas naik ke level tertinggi dalam dua minggu di dekat $3.410. Mengutip surat keputusan yang dikeluarkan oleh Bea Cukai dan Perlindungan Perbatasan AS, Financial Times melaporkan bahwa batangan Emas satu kilo dan 100 ons akan diklasifikasikan di bawah kode bea yang tidak akan memungkinkan mereka untuk dibebaskan dari tarif yang dikenakan pada negara pengirim. "Batangan satu kilo adalah bentuk yang paling umum diperdagangkan di Comex, pasar berjangka emas terbesar di dunia, dan merupakan sebagian besar dari ekspor bullion Swiss ke AS," catat media tersebut. Setelah perkembangan ini, kontrak berjangka Emas AS untuk pengiriman Desember mencapai rekor tertinggi baru di atas $3.530 sebelum mundur tajam di bawah $3.500. Sebagai akibatnya, XAU/USD berbalik arah dan turun di bawah $3.400.

Kontrak Berjangka Emas untuk pengiriman Desember versus Emas spot. Sumber: Tradingview

Investor Emas Menunggu Data Inflasi AS

Biro Statistik Tenaga Kerja AS akan menerbitkan data Indeks Harga Konsumen (IHK) untuk bulan Juli pada hari Selasa. Para investor memprakirakan inflasi IHK tahunan utama akan sedikit meningkat menjadi 2,8% dari 2,7% pada bulan Juni dan melihat IHK inti naik 0,3% secara bulanan. Pasar sebagian besar yakin bahwa Federal Reserve (The Fed) akan memangkas suku bunga kebijakan sebesar 25 basis poin (bp) pada bulan September.

Presiden The Fed San Francisco Mary Daly baru-baru ini mengatakan bahwa The Fed masih memiliki beberapa pekerjaan yang harus dilakukan dalam perjuangannya melawan tekanan inflasi, dan memperingatkan agar bank sentral AS tidak bertindak terlalu cepat tanpa memiliki gambaran yang lengkap. Sementara itu, Presiden The Fed Atlanta, Raphael Bostic, memperingatkan bahwa tekanan harga yang meningkat selama enam hingga dua belas bulan ke depan dapat memperburuk tantangan yang dihadapi The Fed.

Oleh karena itu, kejutan signifikan di sisi atas dalam pembacaan IHK utama dan/atau cetakan inti bulanan dapat menyebabkan investor menilai kembali kemungkinan penahanan kebijakan The Fed pada bulan September. Dalam skenario ini, imbal hasil obligasi Pemerintah AS dapat berbalik arah dan mendukung USD, memberikan tekanan bearish pada XAU/USD.

Di kemudian hari dalam minggu ini, data Penjualan Ritel bulan Juli akan ditampilkan dalam kalender ekonomi AS. Cetakan negatif dapat menunjukkan pendinginan aktivitas konsumen dan membebani USD dengan reaksi langsung.

Sementara itu, para pelaku pasar akan terus memantau aksi dalam kontrak berjangka Emas. Jika kontrak berjangka Emas tetap jauh di atas harga spot, para pelaku pasar dapat melihatnya sebagai peluang untuk membeli Emas untuk dijual di pasar berjangka. Dalam skenario ini, permintaan Emas kemungkinan akan tetap kuat dan mendukung harga spot.

Analisis Teknis Emas

Indikator Relative Strength Index (RSI) pada grafik harian berada di atas 50 dan Emas terus diperdagangkan di atas $3.355, di mana SMA 20-hari dan SMA 50-hari sejajar. Gambar teknis ini menunjukkan bahwa bias bullish tetap utuh tetapi kurang momentum.

Di sisi negatifnya, $3.355 (SMA 20-hari, SMA 50-hari) sejajar sebagai level support pertama sebelum $3.300-$3.285 (level angka bulat, SMA 100-hari, Fibonacci retracement 23,6% dari tren naik Januari-Juni) dan $3.200 (level statis, level angka bulat).

Jika Emas naik di atas $3.400 (level statis, level angka bulat) dan mulai menggunakan level ini sebagai support, $3.430 (level statis) dapat dilihat sebagai level resistance sementara sebelum $3.500 (level tertinggi sepanjang masa).