Emas Bertahan Dekat Terendah Dua Minggu Jelang Data Penjualan Ritel AS

• Emas rebound moderat pada hari Jumat, didukung oleh Dolar AS yang lebih lemah, tetapi tetap dekat level terendah dua minggu karena imbal hasil Treasury yang meningkat membatasi kenaikan.
• Pasar mengawasi pertemuan Trump-Putin di Alaska dan rilis data AS yang penting, termasuk Penjualan Ritel AS dan Indeks Sentimen Konsumen University of Michigan.
• Pengaturan teknis tetap bearish, dengan XAU/USD berjuang di bawah $3.350 dan indikator momentum menunjukkan tekanan penurunan yang ringan.

Emas (XAU/USD) rebound moderat pada hari Jumat, didukung oleh Dolar AS (USD) yang lebih lemah, meskipun pemulihan tetap dangkal dengan harga terjepit dekat level terendah dua minggu.

Logam mulia ini menarik tawaran ringan saat para investor melangkah hati-hati menjelang pertemuan AS-Rusia yang berisiko tinggi di Alaska. Namun, kenaikan imbal hasil Treasury AS membatasi kenaikan, dengan data Indeks Harga Produsen (IHP) AS yang lebih kuat dari perkiraan menghidupkan kembali kekhawatiran inflasi dan mengurangi ekspektasi pemotongan suku bunga besar oleh Federal Reserve (Fed), membatasi daya tarik bullion yang tidak berimbal hasil.

Pada saat berita ini ditulis, logam ini diperdagangkan sekitar $3.343 selama sesi Eropa, berjuang untuk secara tegas menembus di atas zona resistance $3.350.

Momentum yang terbatas mengikuti penurunan hari Kamis lebih dari 0,50% ke dekat $3.330, saat data inflasi AS yang lebih kuat meningkatkan imbal hasil Treasury dan Dolar AS, membebani Emas.

Risiko geopolitik tetap menjadi fokus saat Presiden AS Donald Trump dan Presiden Rusia Vladimir Putin bertemu di Anchorage untuk merundingkan gencatan senjata potensial di Ukraina. Meskipun pasar belum menunjukkan tawaran safe-haven yang signifikan, para pedagang tetap waspada terhadap perkembangan yang dapat meningkatkan ketegangan atau menggagalkan upaya perdamaian. Setiap keruntuhan dalam pembicaraan dapat dengan cepat mengubah sentimen mendukung Emas, sementara tanda-tanda kemajuan menuju perdamaian mungkin membebani logam tersebut.

Sebelum itu, perhatian para pedagang beralih ke serangkaian rilis data AS yang penting pada hari Jumat, termasuk Penjualan Ritel, Indeks Manufaktur NY Empire State, dan Indeks Sentimen Konsumen Michigan pendahuluan untuk bulan Agustus. Angka-angka ini dapat menyuntikkan volatilitas baru ke dalam harga Emas, dengan pembacaan yang lebih kuat kemungkinan akan memperkuat Dolar AS dan membebani bullion, sementara pembacaan yang lebih lemah dapat memberikan dorongan jangka pendek bagi logam tersebut.

Penggerak pasar: Inflasi dan imbal hasil AS naik, pertumbuhan Tiongkok melambat

• Indeks Dolar AS (DXY), yang mengukur nilai Greenback terhadap sekeranjang enam mata uang utama, sedikit melemah di dekat 97,90 setelah rebound hari Kamis. Indeks ini naik hampir 0,40% di sesi sebelumnya, didukung oleh data inflasi produsen AS yang tinggi, menunjukkan bahwa perusahaan meneruskan biaya impor yang lebih tinggi dari tarif kepada konsumen.
• Imbal hasil Treasury AS rebound di seluruh kurva pada hari Kamis, dengan imbal hasil 10-tahun acuan naik sekitar 5 basis poin untuk terakhir diperdagangkan di dekat 4,293%. Imbal hasil 30-tahun bertahan di sekitar 4,884%.
• Sentimen risiko sebelumnya didorong oleh ekspektasi pelonggaran moneter AS, dengan pasar sepenuhnya memprediksi pemotongan suku bunga 25 basis poin pada bulan September. Namun, dengan inflasi grosir AS yang meningkat pada bulan Juli dengan laju tercepat dalam tiga tahun, para pedagang telah memangkas peluang tersebut menjadi sekitar 90%, menurut Alat CME FedWatch.
• Indeks Harga Produsen (IHP) AS bulan Juli melonjak 0,9% MoM — kenaikan terbesar sejak Juni 2022 — mengangkat laju tahunan menjadi 3,3%. PPI inti, yang tidak termasuk makanan dan energi, juga melonjak 0,9% MoM, mendorong laju tahunan menjadi 3,7%. Kedua pembacaan ini jauh di atas ekspektasi.
• Presiden Federal Reserve Bank of St.Louis, Alberto Musalem, mengatakan pada hari Kamis bahwa ia mengharapkan sebagian besar dampak tarif terhadap inflasi akan memudar dalam waktu 6 hingga 9 bulan, meskipun bisa jadi lebih persisten. Ia mencatat bahwa tarif berdampak pada inflasi, dan bahwa ia telah merevisi pandangannya tentang risiko pasar tenaga kerja sedikit lebih tinggi dan risiko inflasi sedikit lebih rendah. Musalem menambahkan bahwa pemotongan suku bunga setengah poin tidak didukung oleh keadaan ekonomi saat ini atau data.
• Simposium Kebijakan Ekonomi Jackson Hole minggu depan di Wyoming akan diawasi dengan cermat, dengan Ketua Fed Jerome Powell dijadwalkan berbicara pada 22 Agustus. Para investor akan mendengarkan pandangannya tentang prospek ekonomi dan penyesuaian kebijakan potensial, mencari petunjuk tentang kecepatan dan skala langkah suku bunga di masa depan di tengah inflasi yang persisten dan ekspektasi pasar yang berubah.
• Produksi Industri Tiongkok pada bulan Juli tumbuh 5,7% YoY, turun dari 6,8% pada bulan Juni dan di bawah ekspektasi pasar untuk kenaikan 5,9%. Penjualan Ritel juga mengecewakan, naik 3,7% YoY pada bulan Juli, meleset dari perkiraan 4,6% dan melambat dari 4,8% pada bulan Juni, menyoroti permintaan domestik yang mendingin di konsumen emas terbesar di dunia dan berpotensi meredakan prospek permintaan fisik dalam jangka menengah.
• Data Penjualan Ritel AS untuk bulan Juli, yang dijadwalkan pada pukul 12:30 GMT, diperkirakan menunjukkan kenaikan bulanan sebesar 0,5% setelah kenaikan 0,6% pada bulan Juni. Penjualan inti yang tidak termasuk mobil diperkirakan meningkat 0,3% setelah kenaikan 0,5% pada bulan sebelumnya.
• Produksi industri diproyeksikan datar pada bulan Juli setelah kenaikan 0,3% pada bulan Juni, sementara pembacaan pendahuluan Indeks Sentimen Konsumen Michigan untuk bulan Agustus diperkirakan naik menjadi 62 dari 61,7. Komponen ekspektasi diperkirakan turun menjadi 56,5 dari 57,7, menyoroti potensi kehati-hatian di kalangan rumah tangga tentang prospek ekonomi.

Analisis teknis: XAU/USD berjuang di bawah $3.350 di tengah momentum yang lemah

Emas (XAU/USD) tetap tertekan pada grafik 4-jam, melayang di dekat level $3.340 dan berjuang untuk menembus di atas SMA 21 periode di $3.350.

Aksi harga berada sedikit di atas support terdekat di $3.330, yang sejajar dengan batas bawah zona konsolidasi terbaru. Penembusan tegas di bawah $3.330 dapat mengekspos target penurunan berikutnya di level psikologis $3.300.

Di sisi atas, wilayah $3.350-$3.355 adalah hambatan pertama, dengan resistance yang lebih kuat terlihat di $3.370, di mana SMA 50 periode di $3.367 berkonvergensi dengan swing high terbaru. Pergerakan yang berkelanjutan di atas level ini akan membuka jalan menuju level psikologis $3.400.

Indikator momentum menunjukkan bias bearish. Relative Strength Index (RSI) melayang di sekitar 40, menandakan momentum bearish yang ringan tetapi tanpa keyakinan yang kuat. Average Directional Index (ADX) berada di level rendah di 18,7, menunjukkan kurangnya momentum tren yang kuat. Moving Average Convergence Divergence (MACD) tetap berada di wilayah negatif, dengan garis sinyal di atas garis MACD dan batang histogram merah yang redup, menunjukkan tekanan penurunan yang ringan.

Secara keseluruhan, pengaturan teknis menunjukkan bahwa kecuali Emas merebut kembali zona $3.350-$3.355, jalur yang paling mungkin bagi resistensi tetap ke sisi bawah menuju $3.325 dan $3.300.