Prakiraan Mingguan Emas: Meredanya Ketegangan Geopolitik, Data AS yang Beragam Membatasi Volatilitas

• Emas berbalik arah saat $3.400 bertahan sebagai resistance di tengah data inflasi AS yang beragam.
• Prospek teknis jangka pendek XAU/USD tidak menawarkan petunjuk arah.
• Data PMI AS dan komentar Ketua Fed Powell dapat mempengaruhi pergerakan Emas.

Emas (XAU/USD) gagal melakukan rebound yang berarti setelah awal minggu yang bearish saat pasar bereaksi terhadap meredanya ketegangan geopolitik dan rilis data makroekonomi yang beragam dari Amerika Serikat (AS). Data terkait aktivitas dari AS dan komentar dari pejabat Federal Reserve (Fed) dapat mendorong pergerakan XAU/USD dalam waktu dekat.

Emas turun tajam setelah menguji $3.400

Emas mengalami tekanan jual yang berat pada hari Senin dan kehilangan lebih dari 1,5% secara harian saat meredanya ketegangan geopolitik melemahkan permintaan safe-haven. Optimisme yang berkembang tentang resolusi konflik Rusia-Ukraina setelah pengumuman pertemuan antara Presiden AS Donald Trump dan Presiden Rusia Vladimir Putin memungkinkan pasar memulai minggu dengan suasana yang optimis.

Pada paruh kedua hari Senin, Presiden AS Trump mengumumkan bahwa tarif yang ditujukan untuk impor Tiongkok akan ditunda selama 90 hari. Sebagai tanggapan, Kementerian Perdagangan Tiongkok mengatakan pada Selasa pagi bahwa negara tersebut akan menangguhkan penambahan beberapa perusahaan AS ke daftar entitas yang tidak dapat diandalkan selama 90 hari dan akan menangguhkan tarif tambahan pada barang-barang AS selama 90 hari lagi.

Setelah penurunan tajam pada hari Senin, Emas menemukan support di dekat $3.350 pada hari Selasa saat data inflasi bulan Juli dari AS memperkuat ekspektasi tiga penurunan suku bunga Federal Reserve (Fed) di sisa tahun ini dan menyebabkan imbal hasil obligasi Treasury AS turun.

Biro Statistik Tenaga Kerja (BLS) mengumumkan bahwa inflasi tahunan, yang diukur dengan perubahan Indeks Harga Konsumen (IHK), tetap stabil di 2,7% pada bulan Juli. Secara bulanan, IHK dan IHK inti naik masing-masing sebesar 0,2% dan 0,3%, sesuai dengan estimasi analis. Secara tahunan, IHK inti meningkat sebesar 3,1%, dengan laju yang lebih cepat dibandingkan dengan kenaikan 2,9% yang tercatat pada bulan Juni. Menurut Alat FedWatch CME, probabilitas Fed menurunkan suku bunga kebijakan sebesar total 75 bps tahun ini naik di atas 55% dari sekitar 40% sebelum rilis laporan inflasi.

Dalam ketidakadaan rilis data berdampak tinggi, Emas berfluktuasi dalam kisaran yang ketat pada hari Rabu dan menutup hari hampir tidak berubah. Pada hari Kamis, data bulanan yang diterbitkan oleh BLS menunjukkan bahwa Indeks Harga Produsen (IHP) naik 3,3% pada bulan Juli, naik tajam dari kenaikan 2,4% yang tercatat pada bulan Juni. Secara bulanan, IHP dan IHP inti meningkat sebesar 0,9%. Data inflasi produsen yang panas menyebabkan pasar menilai kembali prospek kebijakan Fed, membuka jalan bagi rebound imbal hasil obligasi Treasury AS dan menyebabkan Emas melanjutkan penurunan mingguan.

Rilis data yang beragam dari AS gagal memicu reaksi pasar yang signifikan dan Emas tetap berada di setengah bawah kisaran mingguan. Penjualan Ritel di AS meningkat sebesar 0,5% secara bulanan pada bulan Juli, sementara Produksi Industri menyusut sebesar 0,1%. Akhirnya, Indeks Keyakinan Konsumen awal dari University of Michigan untuk bulan Agustus turun menjadi 58,6 dari 61,7 pada bulan Juli.

Investor Emas menunggu data PMI, pidato Powell di Jackson Hole

Geopolitik dapat mendorong valuasi Emas di awal minggu. Jika tidak ada de-eskalasi dalam konflik Rusia-Ukraina setelah pertemuan Trump-Putin, yang dijadwalkan berlangsung pada pukul 19:30 GMT pada hari Jumat, 15 Agustus, Emas dapat diuntungkan dari aliran safe-haven pada awal hari Senin.

Pada hari Rabu, Fed akan merilis risalah rapat kebijakan bulan Juli. Karena pertemuan ini berlangsung sebelum data ketenagakerjaan dan inflasi terbaru dirilis, isi publikasi ini kemungkinan akan ketinggalan zaman, terkait dengan memberikan petunjuk baru tentang prospek kebijakan.

Pada hari Kamis, S&P Global akan merilis data awal Manufaktur dan Jasa Purchasing Managers (PMI) untuk bulan Agustus. Penurunan signifikan dalam headline Services PMI, yang berada di 55,7 pada bulan Juli, dapat melemahkan USD dengan reaksi langsung. Di sisi lain, USD dapat tetap tangguh terhadap mata uang lainnya dan menyulitkan XAU/USD untuk mendapatkan traksi jika Manufacturing PMI pulih di atas 50 dan Services PMI mendekati angka bulan Juli.

Pada hari Jumat, Ketua Fed Jerome Powell akan berbicara di Simposium Jackson Hole. Pernyataan Powell dapat memicu reaksi besar pada imbal hasil obligasi T-bond AS dan meningkatkan volatilitas Emas menjelang akhir minggu.

Komentar terbaru dari pejabat Fed menyoroti bahwa ada perbedaan pendapat mengenai prospek kebijakan. Sementara beberapa pembuat kebijakan mendorong untuk beberapa penurunan suku bunga tahun ini, yang lain berargumen bahwa ketidakpastian seputar prospek inflasi memerlukan pendekatan yang lebih hati-hati terhadap pelonggaran.

Gubernur Fed Michelle Bowman baru-baru ini mengatakan bahwa data pasar tenaga kerja yang lemah terbaru menegaskan kekhawatirannya tentang kerentanan pasar tenaga kerja dan memperkuat keyakinannya pada prakiraannya sendiri bahwa tiga penurunan suku bunga kemungkinan akan tepat tahun ini. Di sisi lain, Presiden Fed Kansas City Jeffrey Schmid berargumen bahwa efek terbatas tarif terhadap inflasi adalah alasan untuk mempertahankan kebijakan tetap, bukan untuk menurunkan suku bunga.

Jika Powell meremehkan data ketenagakerjaan yang mengecewakan dan mengisyaratkan bahwa mereka akan membutuhkan waktu untuk menilai dinamika inflasi setelah penurunan suku bunga pertama tahun ini, investor mungkin menahan diri untuk tidak memperhitungkan tiga penurunan suku bunga tahun ini. Skenario ini akan membantu imbal hasil obligasi T-bond AS naik dan menyeret Emas lebih rendah. Sebaliknya, investor dapat tetap berharap akan pengurangan 75 bps pada tahun 2025 jika Powell menyuarakan kekhawatiran yang semakin meningkat tentang memburuknya kondisi di pasar tenaga kerja.

Analisis teknis Emas

Prospek teknis jangka pendek Emas menunjukkan sikap netral. Indikator Relative Strength Index (RSI) pada grafik harian bergerak sideways di sekitar 50 dan Emas berfluktuasi di dekat Simple Moving Averages (SMA) 20-hari dan 50-hari.

Level pivot tampaknya telah terbentuk di $3.355-$3.360 (SMA 20-hari, SMA 50-hari). Jika Emas gagal merebut kembali level ini, para penjual teknis mungkin tetap tertarik. Dalam skenario ini, $3.305-$3.285 (SMA 100-hari, Fibonacci retracement 23,6% dari tren naik Januari-Juni) dapat dilihat sebagai area support berikutnya sebelum $3.200 (level statis, level angka bulat).

Jika Emas stabil di atas $3.355-$3.360 dan mengubah area tersebut menjadi support, level resistance berikutnya dapat terlihat di $3.400 (level statis, level angka bulat) sebelum $3.430 (level statis).