Emas Mundur dari Rekor $3.508 saat Dolar AS dan Imbal Hasil Rebound

• Emas mundur setelah mencapai puncak rekor di $3.508 saat Dolar AS dan imbal hasil Treasury rebound.
• Permintaan safe-haven mendukung penurunan saat investor melakukan lindung nilai terhadap ketidakpastian kebijakan perdagangan, kekhawatiran independensi Fed, dan ketegangan geopolitik.
• Prospek teknis tetap bullish meskipun RSI jenuh beli, dengan support utama di $3.470/$3.450 dan resistance di $3.500/$3.508.

Emas (XAU/USD) mundur pada hari Selasa setelah sempat melonjak ke level tertinggi sepanjang masa baru di $3.508 per ons selama sesi Asia saat rebound Dolar AS (USD) dan imbal hasil Treasury memicu aksi ambil untung yang ringan.

Pada saat berita ini ditulis, logam mulia diperdagangkan di dekat $3.485 di awal sesi Amerika, memperpanjang rentetan kemenangan enam hari. Meskipun terjadi koreksi singkat, permintaan yang mendasari tetap kuat di tengah aliran safe-haven dan ekspektasi bahwa Federal Reserve (Fed) akan menurunkan suku bunga pada pertemuan kebijakan moneternya pada 16-17 September.

Rally logam ini ke level tertinggi rekor didorong oleh kelemahan yang terus-menerus pada Greenback, kekhawatiran atas independensi Fed setelah kritik politik, dan meningkatnya risiko geopolitik. Ketidakpastian mengenai kebijakan perdagangan global, terutama terkait tarif AS, juga meningkatkan permintaan untuk Emas sebagai lindung nilai terhadap ketidakstabilan ekonomi dan politik. Investor terus memilih bullion dalam lingkungan di mana risiko pertumbuhan dan prospek pelonggaran moneter mendominasi prospek.

Ke depan, perhatian beralih ke Indeks Manajer Pembelian (PMI) Manufaktur ISM AS untuk bulan Agustus, yang akan dirilis nanti pada hari Selasa. Indeks ini diperkirakan akan naik menjadi 49,0 dari 48,0 pada bulan Juli, meskipun tetap di bawah ambang batas 50, yang menandakan kontraksi yang berkelanjutan di sektor pabrik. Meskipun laporan ini bukanlah ukuran kebijakan utama Fed, laporan ini sering memberikan wawasan tepat waktu tentang kondisi permintaan dan tekanan harga. Cetakan yang lebih lemah kemungkinan akan memperkuat ekspektasi untuk pemotongan suku bunga pada bulan September, mendukung Emas, sementara pembacaan yang lebih kuat dapat lebih mendukung Dolar AS dan imbal hasil Treasury, meredakan potensi kenaikan Bullion dalam waktu dekat.

Penggerak pasar: DXY rebound, imbal hasil naik saat gejolak Gilt Inggris memicu aksi jual obligasi global

• Indeks Dolar AS (DXY), yang melacak Greenback terhadap sekeranjang enam mata uang utama, rebound tajam dari dekat level terendah satu bulan ke level tertinggi empat hari, merebut kembali level 98,00. Greenback pulih secara keseluruhan dengan indeks DXY melayang di sekitar 98,40, naik hampir 0,70% pada hari ini, didukung oleh lonjakan imbal hasil Treasury AS saat aksi jual obligasi global, yang dipimpin oleh Gilt Inggris, merembes ke pasar utang Amerika.
• Imbal hasil Treasury AS naik di seluruh kurva, memperpanjang kenaikan mereka untuk sesi kedua berturut-turut. Imbal hasil acuan 10 tahun naik 5 basis poin menjadi 4,28%, sementara imbal hasil 30 tahun menambah 4 bps menjadi 4,97%, menandai level tertinggi mereka sejak bulan Juli. Sekuritas yang dilindungi inflasi juga bergerak lebih tinggi, dengan imbal hasil TIPS 10 tahun naik menjadi 1,86%.
• Gejolak Gilt Inggris memicu aksi jual obligasi global, dengan imbal hasil obligasi pemerintah Inggris yang berjangka panjang melonjak ke level tertinggi multi-dekade karena kekhawatiran atas defisit yang meningkat dan kredibilitas fiskal yang lemah. Pergerakan tajam di Gilt merembes ke pasar utang Eropa dan AS, memaksa investor untuk menuntut imbal hasil yang lebih tinggi untuk memegang obligasi pemerintah. Gelombang penjualan ini telah mendorong imbal hasil Treasury AS lebih tinggi dan, pada gilirannya, meningkatkan Dolar, saat pasar bersiap untuk apa yang disebut beberapa analis sebagai "era baru dominasi fiskal," di mana pinjaman pemerintah yang besar semakin membatasi kemampuan bank sentral untuk mengarahkan suku bunga secara independen.
• Selama akhir pekan, pengadilan banding federal memutuskan bahwa sebagian besar tarif global Presiden AS Donald Trump adalah ilegal berdasarkan Undang-Undang Kekuatan Ekonomi Darurat Internasional (IEEPA), meskipun tetap berlaku sambil menunggu banding. Meskipun putusan tersebut, tarif tetap berlaku setidaknya hingga pertengahan Oktober sementara pemerintahan mempersiapkan banding ke Mahkamah Agung.
• Berbicara pada hari Senin, Menteri Keuangan AS Scott Bessent menyatakan keyakinan bahwa Mahkamah Agung akan mendukung penggunaan Presiden Trump atas Undang-Undang Kekuatan Ekonomi Darurat Internasional tahun 1977 untuk memberlakukan tarif yang luas. Dia mengatakan pemerintahan sedang mempersiapkan dokumen hukum yang menekankan perlunya menangani ketidakseimbangan perdagangan yang sudah lama ada dan memerangi impor fentanyl, sambil juga mencatat bahwa rencana kontinjensi telah disiapkan jika pembelaan IEEPA gagal.
• Bersamaan dengan headline PMI Manufaktur ISM, pasar juga akan menganalisis sub-indeks Pekerjaan, Pesanan Baru, dan Harga yang Dibayar untuk sinyal baru tentang permintaan tenaga kerja, momentum pabrik, dan tekanan inflasi, dengan para pedagang bersiap untuk laporan Nonfarm Payrolls (NFP) pada hari Jumat sebagai penggerak utama untuk ekspektasi pemotongan suku bunga September.
• Menurut Alat FedWatch CME, pasar mematok probabilitas 91% untuk pemotongan suku bunga 25 basis poin pada pertemuan Fed 16-17 September, meskipun tekanan inflasi yang membandel memperumit prospek kebijakan. Investor tetap yakin bahwa Fed akan melakukan pelonggaran, tetapi laporan Nonfarm Payrolls (NFP) pada hari Jumat akan menjadi kunci dalam menentukan apakah pemotongan yang lebih agresif tetap ada di meja.

Analisis teknis: Rally Emas terhenti di bawah $3.500; RSI jenuh beli tetapi bias naik tetap utuh

Emas memperpanjang rally-nya ke level tertinggi sepanjang masa baru di $3.508, menembus dengan tegas di atas zona resistance $3.450 yang telah membatasi aksi harga dalam beberapa bulan terakhir. Pada saat berita ini ditulis, logam ini berkonsolidasi di dekat $3.485, mempertahankan keuntungan di atas wilayah breakout dengan para pembeli mempertahankan kendali.

Relative Strength Index (RSI) berada di 70, mendekati wilayah jenuh beli. Ini menunjukkan momentum kenaikan tetap kuat, meskipun risiko konsolidasi jangka pendek atau aksi ambil untung telah meningkat. Sementara itu, Moving Average Convergence Divergence (MACD) mempertahankan persilangan positif yang kuat dengan celah yang melebar antara garis MACD dan garis sinyal menunjukkan penguatan momentum kenaikan. Batang histogram hijau yang semakin meningkat lebih lanjut mengonfirmasi tekanan beli yang meningkat, memperkuat argumen untuk kenaikan yang berkelanjutan selama Emas tetap di atas support jangka pendek.

Di sisi atas, support langsung terlihat di $3.470, diikuti oleh dukungan yang lebih kuat di $3.450, zona breakout sebelumnya. Pergerakan yang berkelanjutan di bawah area ini dapat mengekspos wilayah $3.430–$3.400, di mana pullback yang lebih dalam mungkin menarik minat beli baru. Di sisi atas, resistance terletak di $3.500, dengan level tertinggi sepanjang masa di $3.508 berfungsi sebagai rintangan utama berikutnya.