Emas Konsolidasi di Bawah Rekor Tertinggi Sementara Para Trader Mengamati Data Pasar Tenaga Kerja AS

• Emas berhenti setelah mencapai rekor tertinggi $3.578,50 karena aksi ambil untung dan Dolar AS yang stabil membebani sentimen.
• Penurunan imbal hasil obligasi AS dan pasar obligasi global yang tenang membantu membatasi penurunan, menjaga permintaan safe-haven tetap terdukung.
• Para trader menunggu laporan Ketenagakerjaan ADP sebagai indikator kunci pra-NFP, data yang lebih lemah dapat menghidupkan kembali momentum bullish di Emas.

Emas (XAU/USD) mengambil jeda pada hari Kamis setelah mencapai rekor tertinggi baru $3.578,50 pada hari Rabu, menghentikan rally luar biasa selama tujuh hari. Pada saat berita ini ditulis, XAU/USD diperdagangkan sekitar $3.540 selama sesi Eropa, setelah merosot menuju $3.510 lebih awal di hari itu, karena aksi ambil untung dan Dolar AS (USD) yang stabil membebani sentimen. Pergerakan ini juga terjadi saat ketenangan kembali ke pasar obligasi global setelah gejolak minggu ini, meredakan beberapa lonjakan permintaan safe-haven yang telah mendorong rekor harga bullion.

Rally yang lebih luas di Emas tetap utuh, didukung oleh ekspektasi yang kuat bahwa Federal Reserve (Fed) akan menurunkan suku bunga dalam pertemuan kebijakan moneternya pada 16-17 September. Biaya pinjaman yang lebih rendah mengurangi biaya peluang untuk memegang bullion yang tidak memberikan imbal hasil, sementara Dolar AS yang lebih lemah secara umum menjaga permintaan tetap terdukung. Pada saat yang sama, pasar obligasi yang tenang, ketegangan perdagangan global yang berkelanjutan, dan kekhawatiran tentang kredibilitas fiskal di ekonomi besar serta independensi Fed terus mendukung permintaan safe-haven.

Fokus investor kini beralih ke pasar tenaga kerja AS, dengan laporan Perubahan Ketenagakerjaan ADP untuk bulan Agustus menjadi sorotan menjelang Nonfarm Payrolls (NFP) pada hari Jumat. Klaim pengangguran mingguan, produktivitas kuartal kedua dan data biaya tenaga kerja, serta PMI Jasa ISM, bersama dengan survei S&P Global yang diperbarui, juga akan dirilis nanti di hari itu. Rilis ini akan memberikan wawasan baru tentang pasar tenaga kerja dan sektor jasa, membentuk ekspektasi untuk pertemuan Fed pada bulan September dan arah jangka pendek di Emas.

Penggerak pasar: DXY tetap kuat, pasar obligasi tenang, tarif Trump di bawah sorotan hukum

• Indeks Dolar AS (DXY), yang mengukur nilai Greenback terhadap sekumpulan enam mata uang utama, tetap kuat di atas 98,00 setelah mengoreksi sebagian kerugian hari Rabu. Indeks ini terus diperdagangkan dalam kisaran sempit yang ditetapkan sejak awal Agustus, saat para trader menunggu rilis ekonomi kunci AS.
• Penurunan imbal hasil obligasi AS membantu membatasi penurunan di Emas, dengan imbal hasil 10-tahun merosot sekitar 2 bps menjadi 4,19%, imbal hasil 30-tahun turun hampir 3 bps menjadi 4,87%, dan TIPS 10-tahun merosot 3 bps menjadi 1,79%. Imbal hasil yang lebih lembut memberikan bantalan bagi bullion, menjaga koreksi ringan pada hari Kamis tetap terjaga.
• Pasar obligasi global menunjukkan tanda-tanda stabilitas setelah lonjakan baru-baru ini mendorong imbal hasil jangka panjang di Jepang dan Inggris ke level tertinggi multi-dekade. Lelang utang yang kuat di Tokyo dan jaminan dari pembuat kebijakan Inggris telah meredakan kecemasan investor, meskipun kekhawatiran fiskal yang mendasari tetap ada. Biaya pinjaman yang tinggi di seluruh ekonomi besar terus menimbulkan pertanyaan tentang keberlanjutan utang, menjaga Emas tetap terdukung saat investor melindungi diri dari risiko kebijakan dan tekanan kredit.
• Pemerintahan Trump pada hari Rabu meminta Mahkamah Agung AS untuk membatalkan putusan pengadilan banding federal yang membatalkan sebagian besar tarif global presiden AS. Pengadilan yang lebih rendah berargumen bahwa Undang-Undang Kekuatan Ekonomi Darurat Internasional (IEEPA) tidak memberikan kekuasaan tarif yang tidak terbatas kepada presiden, mengutip doktrin "pertanyaan besar". Setidaknya delapan gugatan menantang langkah-langkah tersebut, dengan Departemen Kehakiman meminta tinjauan sebelum 10 September dan sidang pada bulan November. Tarif tetap berlaku sampai Mahkamah memberikan putusannya, meninggalkan agenda ekonomi yang lebih luas dari Trump di bawah pengawasan hukum.
• Lowongan pekerjaan JOLTS AS turun menjadi 7,18 juta pada bulan Juli, terendah dalam sepuluh bulan, menandakan permintaan tenaga kerja yang lebih lemah. Penurunan ini menunjukkan risiko penurunan terhadap pekerjaan semakin meningkat, memperkuat argumen untuk pemangkasan suku bunga Fed sebesar 25 basis poin pada bulan September. Menurut alat FedWatch CME, pasar kini sepenuhnya memperhitungkan hampir 97% kemungkinan pemangkasan pada pertemuan mendatang.
• Secara paralel, Buku Beige Fed bulan September menunjukkan risiko kenaikan untuk prospek inflasi AS dan kemungkinan akan menjaga bank sentral pada jalur pelonggaran yang hati-hati. Menurut Buku Beige, "Sebagian besar Distrik melaporkan bahwa perusahaan mereka mengharapkan kenaikan harga akan terus berlanjut dalam beberapa bulan mendatang, dengan tiga dari Distrik tersebut mencatat bahwa laju kenaikan harga diperkirakan akan meningkat lebih lanjut."
• Pejabat Federal Reserve memberikan nada dovish pada hari Rabu. Gubernur Christopher Waller mengatakan Fed harus "mulai memotong suku bunga pada pertemuan berikutnya," menambahkan bahwa beberapa pemotongan dapat mengikuti dalam waktu enam bulan. Presiden Fed Atlanta Raphael Bostic mencatat bahwa "beberapa pelonggaran kebijakan — mungkin sekitar 25 basis poin — akan tepat" tahun ini, sambil menekankan bahwa risiko inflasi tetap ada. Presiden Fed St. Louis Alberto Musalem mengatakan kebijakan "berada di tempat yang tepat untuk saat ini," tetapi memperingatkan bahwa pendinginan di pasar tenaga kerja dapat membenarkan pergeseran jika tren ini berlanjut.

Analisis teknis: XAU/USD berkonsolidasi, RSI jenuh beli saat trader mengawasi support $3.500

XAU/USD berkonsolidasi setelah mencapai rekor tertinggi baru pada hari Rabu, dengan indikator momentum menunjukkan tanda-tanda pendinginan. Relative Strength Index (RSI) pada grafik harian tetap berada di wilayah jenuh beli di atas 70, tetapi mengarah ke bawah, menunjukkan ruang untuk jeda atau pullback. Average Directional Index (ADX) tetap di atas 25, menandakan bahwa tren bullish masih kuat, meskipun sudah terentang.

Rally Emas juga telah mendorong harga ke bagian atas Bollinger Bands, dengan perdagangan spot mendekati batas atas di dekat $3.543. Ini menandakan momentum bullish yang kuat tetapi juga memperingatkan tentang overextension. Penarikan kembali menuju mid-band, yang juga berfungsi sebagai Moving Average (MA) 20-hari di sekitar $3.398, tidak dapat dikesampingkan jika aksi ambil untung semakin dalam.

Di sisi negatifnya, support terdekat terletak pada level terendah harian $3.511, diikuti oleh level psikologis $3.500. Koreksi yang lebih dalam akan membawa fokus pada zona $3.450, level resistance sebelumnya yang kini telah berubah menjadi support yang kuat. Di sisi atas, rekor tertinggi di $3.578 tetap menjadi resistance kunci, dengan penembusan yang berkelanjutan membuka jalan menuju level $3.600 sebagai target berikutnya.