Emas Rally ke Wilayah yang Belum Pernah Dijelajahi, Didorong Taruhan Pelonggaran The Fed dan Risiko Global

• Emas mencapai rekor tertinggi baru di atas $3.600 seiring permintaan safe-haven dan taruhan pemangkasan suku bunga The Fed mendorong momentum.
• Pasar sepenuhnya memperhitungkan pemangkasan suku bunga The Fed pada bulan September setelah NFP yang lebih lemah dari yang diharapkan, dengan pergerakan 25 bp dianggap pasti.
• Para pedagang mengamati rilis IHP dan IHK AS minggu ini untuk menilai apakah The Fed akan melakukan pemangkasan suku bunga 25 bp atau mempertimbangkan yang lebih besar.

Emas (XAU/USD) memulai minggu dengan catatan bullish yang mengesankan, melonjak ke rekor tertinggi baru di atas $3.600 per ons pada hari Senin. Pergerakan ini melanjutkan rally minggu lalu di tengah keyakinan yang semakin meningkat bahwa Federal Reserve (The Fed) akan memangkas suku bunga pada pertemuan kebijakan moneternya di bulan September, sebuah perubahan yang kini diperlakukan pasar sebagai kepastian mendekati setelah serangkaian data pasar tenaga kerja AS yang lemah. Logam kuning ini telah naik sekitar 38% sejauh tahun ini, menegaskan daya tariknya yang kuat saat investor berbondong-bondong mencari aset safe-haven.

Pada saat berita ini ditulis, XAU/USD diperdagangkan di sekitar $3.615, memasuki wilayah yang belum pernah dijelajahi seiring Dolar AS (USD) yang secara umum melemah dan ekspektasi pelonggaran moneter The Fed yang akan segera terjadi menjaga permintaan tetap tinggi. Rilis ekonomi minggu lalu mengonfirmasi bahwa pasar tenaga kerja AS kehilangan momentum. Seperti yang ditunjukkan laporan Nonfarm Payrolls (NFP) pada hari Jumat, ekonomi AS hanya menambahkan 22.000 pekerjaan di bulan Agustus, jauh di bawah prakiraan 75.000, sementara Tingkat Pengangguran naik menjadi 4,3%, tertinggi sejak akhir 2021. Ketua The Fed Jerome Powell, dalam pernyataannya di Jackson Hole pada akhir Agustus, memperingatkan bahwa "risiko penurunan terhadap pekerjaan semakin meningkat," menggambarkan pasar tenaga kerja dalam "jenis keseimbangan yang aneh" di mana baik penawaran maupun permintaan untuk pekerja sedang melemah.

Selain itu, sentimen yang lebih luas terus memberikan dukungan kuat kepada Emas. Bank-bank sentral global terus menambah cadangan mereka untuk mendiversifikasi dari Dolar AS dan Treasury di tengah kekhawatiran terhadap inflasi, menurunnya kepercayaan terhadap pengambil kebijakan, dan ancaman terhadap independensi The Fed. Pada saat yang sama, ketegangan geopolitik dan friksi perdagangan global yang sedang berlangsung menambah permintaan safe-haven, memperkuat peran Emas sebagai penyimpan nilai saat harga tetap mendekati level rekor.

Penggerak Pasar: Risiko Global Meningkat karena Spekulasi Pemangkasan Suku Bunga The Fed Menguat

• Indeks Dolar AS (DXY), yang melacak nilai Greenback terhadap sekeranjang enam mata uang utama, stabil setelah aksi jual pada hari Jumat tetapi tetap berada di bawah tekanan. Pada saat berita ini ditulis, indeks ini berfluktuasi di sekitar 97,75, dekat batas bawah kisaran sempit yang ditetapkan sejak bulan Agustus.
• Imbal hasil Treasury AS stabil setelah penurunan tiga hari pada hari Senin, dengan imbal hasil 10 tahun acuan bertahan di dekat 4,09%, level terendah sejak bulan April, dan imbal hasil 30 tahun stabil di sekitar 4,78%. Namun, imbal hasil 2 tahun yang sensitif terhadap suku bunga tetap berada di bawah tekanan di 3,51%, mencerminkan ekspektasi yang kuat terhadap pelonggaran The Fed.
• Sebelum data lapangan pekerjaan AS dirilis, para pedagang telah sepenuhnya memperhitungkan pemangkasan suku bunga sebesar 25 basis poin (bp) pada pertemuan The Fed tanggal 16-17 September. Setelah rilis NFP yang lebih lemah dari yang diharapkan, pasar kini memberikan sekitar 10% kemungkinan pemangkasan suku bunga yang lebih besar sebesar 50 bp, naik dari hampir nol seminggu yang lalu, sementara probabilitas pemangkasan 25 bp tetap mendekati 90%, menurut Alat FedWatch CME. Penetapan harga berjangka juga menunjukkan bahwa investor mengharapkan sebanyak tiga pemangkasan total hingga akhir tahun.
• Ketidakpastian politik di Jepang mengguncang pasar setelah Perdana Menteri Shigeru Ishiba mengumumkan pengunduran dirinya, memicu kontes kepemimpinan di dalam partai yang berkuasa. Yen Jepang (JPY) kembali berada di bawah tekanan, sementara imbal hasil obligasi pemerintah Jepang sedikit meningkat saat investor menunggu kejelasan mengenai sikap fiskal dan moneter penggantinya.
• Pemerintah Prancis berada di ambang keruntuhan saat Perdana Menteri François Bayrou menghadapi pemungutan suara kepercayaan nanti hari ini sekitar pukul 17:00 GMT. Bayrou mencari dukungan parlemen untuk rencana fiskalnya yang menargetkan pengurangan belanja sebesar €44 miliar untuk tahun 2026, termasuk pembekuan pensiun, tunjangan, dan braket pajak, serta batas ketat pada pengeluaran. Jika Bayrou kalah dalam pemungutan suara kepercayaan yang akan datang, Presiden Emmanuel Macron dapat menunjuk perdana menteri baru yang didukung oleh parlemen yang terfragmentasi atau memanggil pemilihan parlemen mendadak.
• Risiko kebijakan perdagangan tetap menjadi fokus setelah Menteri Keuangan AS Scott Bessent mengatakan bahwa ia "percaya" strategi tarif Presiden Donald Trump pada akhirnya akan ditegakkan oleh Mahkamah Agung, tetapi mengakui risiko jika pemerintahan kalah. Dalam wawancara dengan NBC pada hari Minggu, Bessent memperingatkan bahwa membatalkan tarif akan memaksa Departemen Keuangan untuk mengembalikan sekitar setengah dari tarif yang dipungut. Ia memperingatkan bahwa jika kasus ini berlarut-larut hingga pertengahan 2026, sebanyak $750 miliar hingga $1 triliun dalam tarif mungkin harus dibatalkan, menyebabkan gangguan besar.
• Kalender ekonomi AS yang ringan minggu ini menyoroti data inflasi, dengan Indeks Harga Produsen (IHP) yang dijadwalkan pada hari Rabu dan laporan Indeks Harga Konsumen (IHK) yang lebih kritis pada hari Kamis. Dengan pemangkasan suku bunga The Fed pada bulan September dianggap sebagai hal yang pasti, rilis ini adalah peristiwa risiko kunci yang kemungkinan akan mempengaruhi apakah para pengambil kebijakan memilih untuk melakukan pemangkasan standar sebesar 25 bp atau mempertimbangkan pemangkasan yang lebih besar.

Analisis Teknis: Tren Naik XAU/USD tetap Utuh meskipun RSI Meningkat Jauh

XAU/USD memperpanjang lari bullishnya pada hari Senin, naik ke rekor tertinggi baru di dekat $3.620 setelah keluar dari zona konsolidasi $3.500 minggu lalu. Penembusan di luar wilayah $3.500 telah membawa logam ini ke wilayah yang belum pernah dijelajahi, menjaga bias yang lebih luas tetap bullish saat para pembeli tetap menguasai.

Latar belakang teknis terus mendukung sisi atas. Emas diperdagangkan jauh di atas moving average jangka pendek dan jangka menengahnya, mencerminkan momentum yang kuat. Pada saat yang sama, Relative Strength Index (RSI) tetap dalam wilayah jenuh beli, menandakan bahwa meskipun tren naik tetap utuh, risiko pullback korektif tidak dapat dikesampingkan. Indeks Arah Rata-rata (ADX) di atas 30 lebih lanjut mengonfirmasi kekuatan rally yang sedang berlangsung.

Pada sisi negatifnya, level $3.550 berdiri sebagai support terdekat jika aksi ambil untung muncul, diikuti oleh $3.500 sebagai garis pertahanan berikutnya. Di sisi atas, level angka bulat seperti $3.650 dan $3.700 tetap menjadi target berikutnya.