Yen Jepang Melanjutkan Penurunan Pasca-FOMC terhadap USD; Pedagang Mengawasi Pertemuan BoJ yang Akan Datang

• Yen Jepang melanjutkan penurunan pasca-FOMC terhadap USD yang secara umum rebound.
• Perbedaan pandangan BoJ-The Fed seharusnya membatasi penurunan yang lebih dalam pada JPY yang berimbal hasil lebih rendah.
• Para pedagang juga tampak enggan menjelang pertemuan BoJ yang berlangsung selama dua hari yang dimulai pada hari Kamis ini.

Yen Jepang (JPY) beringsut lebih rendah selama perdagangan sesi Asia pada hari Kamis sebagai reaksi terhadap rilis data Pesanan Mesin Inti dari Jepang yang lebih lemah dari yang diprakirakan. Hal ini, bersama dengan pemulihan lebih lanjut Dolar AS (USD) dari swing low pasca-FOMC ke level terendah sejak Februari 2022, bertindak sebagai pendorong bagi pasangan mata uang USD/JPY. Selain itu, kekhawatiran bahwa ketidakpastian politik domestik dapat memberikan Bank of Japan (BoJ) lebih banyak alasan untuk menunda kenaikan suku bunga, bersama dengan sentimen bullish yang mendasari, tampaknya melemahkan safe-haven JPY.

Sementara itu, sikap dovish Federal Reserve (The Fed) AS, yang menandakan dua penurunan suku bunga lagi menjelang akhir tahun, menandai perbedaan signifikan dibandingkan dengan meningkatnya keyakinan bahwa Bank of Japan (BoJ) akan tetap pada jalur normalisasi kebijakannya. Penyempitan yang dihasilkan dari perbedaan suku bunga AS-Jepang dapat membatasi penurunan yang lebih dalam pada JPY yang berimbal hasil lebih rendah. Para pedagang mungkin juga memilih untuk absen menjelang pertemuan BoJ yang berlangsung selama dua hari, yang dimulai pada hari Kamis ini. Sementara itu, data AS tingkat kedua dapat memberikan beberapa dorongan selama perdagangan sesi Amerika Utara.

Yen Jepang Tertekan oleh Data Domestik yang Lebih Lemah dan USD yang Lebih Kuat

• Data pemerintah yang dirilis sebelumnya pada hari Kamis menunjukkan bahwa Pesanan Mesin Inti Jepang bulan Juli turun 4,6% bulan-ke-bulan. Pada basis tahunan, pesanan sektor swasta mereda dari pertumbuhan 7,6% yang tercatat pada bulan Juni ke 4,9% selama bulan yang dilaporkan. Angka ini jauh di bawah ekspektasi pasar dan membebani Yen Jepang selama perdagangan sesi Asia.
• Sementara itu, Federal Reserve AS, seperti yang diprakirakan, menurunkan biaya pinjaman untuk pertama kalinya sejak Desember 2024 dan menunjukkan bahwa lebih banyak penurunan suku bunga akan mengikuti hingga akhir tahun ini di tengah melemahnya pasar tenaga kerja. Bank sentral AS menurunkan suku bunga acuannya sebesar 25 basis poin, ke kisaran 4,00%-4,25%, dan memproyeksikan dua penurunan suku bunga lagi pada tahun 2025.
• Reaksi awal pasar cepat memudar setelah Ketua The Fed, Jerome Powell, saat berbicara kepada wartawan di konferensi pers pasca-rapat, mengatakan bahwa risiko pada inflasi cenderung naik. Hal ini memicu pergerakan short-covering agresif Dolar AS dan membantu pasangan mata uang USD/JPY pulih lebih dari 150 pip dari area 145,50-145,45, atau level terendah sejak 7 Juli.
• Namun, depresiasi JPY yang signifikan tampaknya sulit terjadi di tengah keyakinan yang berkembang bahwa BoJ akan menaikkan suku bunga tahun ini. Faktanya, kesepakatan perdagangan AS-Jepang baru-baru ini telah menghilangkan beberapa risiko pada pertumbuhan domestik. Selain itu, BoJ melihat perkembangan ini membuka jalan untuk kemajuan yang stabil menuju pencapaian target inflasi 2%.
• Lebih lanjut, pasar tenaga kerja yang ketat dan prospek ekonomi yang optimis membuka peluang kenaikan suku bunga BoJ segera. Hal ini, bersama dengan risiko geopolitik yang berasal dari perang Rusia-Ukraina yang semakin intensif dan konflik di Timur Tengah, mungkin menahan para pedagang dari menempatkan taruhan bearish agresif di sekitar safe-haven JPY dan membatasi penurunan.
• Fokus pasar kini beralih ke pertemuan BoJ yang berlangsung selama dua hari, yang dimulai pada hari Kamis ini. Bank sentral akan mengumumkan keputusannya pada hari Jumat dan diprakirakan secara luas akan mempertahankan suku bunga tidak berubah. Oleh karena itu, para investor akan mencari petunjuk tentang prospek kebijakan di masa depan, yang pada gilirannya akan memainkan peran utama dalam mempengaruhi dinamika harga JPY jangka pendek.
• Sementara itu, para pedagang akan mengambil petunjuk dari data makro AS pada hari Kamis – Klaim Tunjangan Pengangguran Awal Mingguan dan Indeks Manufaktur The Fed Philadelphia – untuk mencari peluang jangka pendek nanti selama perdagangan sesi Amerika Utara.

USD/JPY mungkin Kesulitan untuk Melewati Penghalang 147,40-147,50 di Tengah Teknis yang Beragam

Penembusan pada hari Rabu di bawah support horizontal 146,30-146,20 kini akan dikategorikan sebagai penembusan palsu di tengah pembalikan pasca-FOMC dan penguatan selanjutnya di atas level 147,00 pada hari Kamis. Namun, osilator pada grafik harian belum mengonfirmasi prospek positif, mengindikasikan bahwa pasangan mata uang USD/JPY kemungkinan akan menghadapi resistance tangguh di dekat wilayah 147,40-147,50. Meskipun demikian, penguatan yang berkelanjutan di atas penghalang tersebut memiliki potensi untuk mengangkat harga spot ke level 148,00 kemudian Simple Moving Average (SMA) 200-hari, yang saat ini dipatok di dekat zona 148,75, level 149,00, dan level tertinggi bulanan, di sekitar wilayah 149,15.

Di sisi sebaliknya, setiap penurunan yang signifikan mungkin terus menemukan beberapa support di dekat wilayah 146,20 di depan level 146,00. Penembusan yang meyakinkan di bawah level ini akan mengekspos swing low semalam, di sekitar wilayah 145,50-145,45, di bawahnya pasangan mata uang USD/JPY dapat mempercepat penurunan menuju menantang level psikologis 145,00.