CHF yếu đi sau khi SNB giữ nguyên lãi suất - BBH

Đồng Franc Thụy Sĩ (CHF) đã hoạt động kém hơn sau khi SNB giữ nguyên lãi suất chính sách ở mức 0%, nhưng nhu cầu trú ẩn an toàn liên tục đã bù đắp cho những lo ngại về khả năng lãi suất âm, trong khi ngân hàng trung ương đã hạ cấp dự báo tăng trưởng GDP năm 2026 do thuế quan của Mỹ cao, các nhà phân tích FX của BBH báo cáo.

Triển vọng GDP bị hạ cấp do thuế quan của Mỹ

"CHF đã hoạt động kém hơn sau khi Ngân hàng Quốc gia Thụy Sĩ (SNB) giữ nguyên lãi suất chính sách ở mức 0%, như đã dự kiến. SNB đã chỉ ra rằng mức độ cho lãi suất âm là cao nhưng không thể loại trừ. Thực tế, Chủ tịch SNB Martin Schlegel đã nhấn mạnh rằng ngân hàng sẵn sàng cắt giảm thêm nếu cần thiết."

"Nếu không, dự báo lạm phát trung hạn của SNB vẫn không thay đổi và nằm trong phạm vi ổn định giá cả. SNB đã hạ cấp dự báo tăng trưởng GDP năm 2026 xuống "chỉ dưới 1%" từ mức 1% đến 1,5% trước đó do thuế quan của Mỹ cao hơn đáng kể. Do đó, bất kỳ thỏa thuận nào về tranh chấp thương mại với Mỹ sẽ làm giảm rủi ro mà SNB phải áp dụng lãi suất chính sách âm."

"Thị trường hoán đổi vẫn tiếp tục hàm ý gần 50% khả năng cắt giảm lãi suất SNB 25bps xuống mức thấp -0,25% trong 12 tháng tới. Dù sao đi nữa, trạng thái trú ẩn an toàn của CHF vẫn vượt xa tác động tiêu cực đến đồng tiền này từ khả năng lãi suất âm."