SNB Membiarkan Suku Bunga Tidak Berubah – Commerzbank

Untuk sekali ini, Swiss National Bank (SNB) tidak memberikan kejutan kemarin, mempertahankan suku bunga acuannya tidak berubah, catat analis Valas Commerzbank Michael Pfister.

SNB Memproyeksikan Pertumbuhan Swiss yang Lebih Lemah akibat Tarif AS

"Namun, konferensi pers sekali lagi menyoroti dilema SNB: sementara Presiden SNB Martin Schlegel menekankan kesediaan bank untuk menurunkan suku bunga lebih lanjut jika diperlukan, ia juga menekankan bahwa ada ambang yang lebih tinggi untuk pengulangan suku bunga negatif. Para pejabat mungkin akan memberikan pemotongan suku bunga kemarin jika suku bunga masih di atas 0%. Namun, SNB telah menggunakan sebagian besar ruangnya untuk pemotongan lebih lanjut."

"Kami terus berasumsi bahwa SNB kini telah mencapai akhir dari siklus pemotongan suku bunganya. Untuk suku bunga negatif dapat diterapkan kembali, baik krisis global besar yang mempengaruhi Swiss melalui pertumbuhan yang lebih lemah dan/atau Franc Swiss yang lebih kuat perlu terjadi, atau inflasi perlu turun ke wilayah deflasi."

"Kedua skenario ini tidak mungkin terjadi saat ini. Meskipun SNB memproyeksikan pertumbuhan Swiss yang lebih lemah akibat tarif AS, dampaknya kemungkinan akan terbatas. Kami juga memprakirakan inflasi akan stabil di ujung bawah kisaran target. Secara keseluruhan, keputusan SNB kemarin mengonfirmasi penilaian kami sebelumnya."