WTI Dầu thô giảm mạnh từ trên 106$ xuống dưới 90$/thùng vào thứ Ba sau khi Tổng thống Trump thông báo đình chỉ hoạt động quân sự chống lại Iran trong hai tuần, mặc dù thị trường đã bán Dầu trong suốt phiên khi các nhà giao dịch đặt cược ông sẽ nhượng bộ trước hạn chót 00:00 GMT thứ Tư. Hợp đồng tương lai S&P 500 E-minis tăng 1,1%, và hợp đồng tương lai Nasdaq nhảy vọt 1,2% sau xác nhận này, nhưng vẫn có những cảnh báo hợp lý rằng thiệt hại cơ sở hạ tầng tại các cơ sở sản xuất ở Vịnh có thể khiến việc bình thường hóa nguồn cung mất nhiều tháng ngay cả khi đạt được thỏa thuận vĩnh viễn.
Chuyện gì vừa xảy ra?
Dầu thô Hoa Kỳ West Texas Intermediate (WTI) vừa chịu cú sốc lớn nhất trong nhiều tuần về phần phí chiến tranh, và thị trường đã dự đoán điều này. WTI Dầu thô giảm mạnh từ trên 106$ xuống dưới 90$/thùng vào thứ Ba, mức giảm trong ngày mạnh nhất kể từ khi xung đột bắt đầu. Sự sụt giảm xảy ra sau khi Tổng thống Trump đăng trên Truth Social rằng ông sẽ đình chỉ các cuộc không kích và tấn công Iran trong hai tuần. Nhưng đợt bán tháo không bắt đầu từ bài đăng đó. Giá đã giảm dần trong suốt phiên khi các nhà giao dịch, vốn đã quen với mô hình của Trump là đặt ra các hạn chót quyết liệt rồi lại gia hạn, đã chuẩn bị cho kết quả này. Khi thông báo được đưa ra, thị trường đã thực hiện phần lớn công việc nặng nhọc.
Các nhà giao dịch đã thuộc lòng kịch bản
Đây là hạn chót thứ tư của Trump đối với Iran kể từ khi xung đột bắt đầu vào cuối tháng Hai. Mỗi tối hậu thư trước đó đều theo cùng một kịch bản: lời lẽ kích động, hạn chót cứng rắn, hoạt động ngoại giao phút chót, rồi gia hạn. Đợt tạm dừng năm ngày vào cuối tháng Ba đã khiến WTI giảm 11% trong một phiên. Tuyên bố "ngừng bắn" ngày 1 tháng 4 tạo ra một đợt giảm mạnh khác trước khi giá tăng trở lại. Lần này, các nhà giao dịch không cần chờ bài đăng trên Truth Social. Các báo cáo trước đó trong ngày cho biết Pakistan, Ai Cập và Thổ Nhĩ Kỳ đang thúc đẩy hòa giải phút chót đã cho thị trường tín hiệu, và S&P 500 đã xóa bỏ mức giảm 1,2% trong ngày trước khi Trump xác nhận việc tạm dừng. Dầu cũng theo xu hướng, giảm đều từ mức cao phiên trên 106$ trước khi thông báo biến sự rút lui có trật tự thành cú giảm thẳng đứng, thử nghiệm vùng dưới 90$/thùng.
Pakistan làm trung gian cho lối thoát
Việc ngừng bắn được hình thành thông qua hòa giải của Pakistan. Trump nhắc đến các cuộc trò chuyện với Thủ tướng Shehbaz Sharif và Thống chế Asim Munir như chất xúc tác, lưu ý rằng Pakistan đã yêu cầu ông hoãn lại những gì ông mô tả là "lực lượng phá hoại được gửi đến Iran tối nay." Thỏa thuận có điều kiện: Iran phải đồng ý "mở hoàn toàn, ngay lập tức và an toàn" Eo biển Hormuz. Trump gọi đây là "ngừng bắn hai chiều" và nói rằng đề xuất 10 điểm nhận được từ Tehran là "cơ sở khả thi" cho đàm phán. Thông báo được đưa ra ngay trước hạn chót 00:00 GMT thứ Tư của ông, sau đó ông đã đe dọa phá hủy mọi cây cầu và nhà máy điện trong nước trong vòng bốn giờ.
Còn bao nhiêu phí chiến tranh cần được giải phóng?
Các con số cho thấy giá Dầu đã bị thổi phồng đến mức nào. WTI giao dịch dưới 58$ vào tháng Một trước khi chiến dịch quân sự Mỹ-Israel chống Iran bắt đầu vào ngày 28 tháng Hai. Việc đóng cửa hiệu quả Eo biển Hormuz đã làm nghẽn khoảng 20% nguồn cung Dầu vận chuyển bằng đường biển toàn cầu, điều mà Goldman Sachs gọi là sự gián đoạn nguồn cung lớn nhất trong lịch sử thị trường dầu thô toàn cầu. TD Securities ước tính gần 1 tỷ thùng dầu thô và sản phẩm tinh chế sẽ bị mất vào cuối tháng Tư. Ngay cả sau cú sụp đổ xuống dưới 90$ vào thứ Ba, WTI vẫn cao hơn khoảng 55% so với mức trước chiến tranh. Đường cong hợp đồng tương lai đã định giá Brent ở mức 90$ vào tháng Tám, cho thấy thị trường dự đoán giá có thể giảm thêm nếu ngừng bắn được duy trì. Kịch bản cơ bản quý 4 năm 2026 của Goldman là 67$ WTI và 71$ Brent, giả định việc mở cửa lại Eo biển dần dần. Triển vọng trước chiến tranh của JPMorgan dự báo Brent ở khoảng 60$.
Chưa nên mở tiệc ăn mừng
Thị trường có thể đã dự đoán đúng việc gia hạn hạn chót này, nhưng giao dịch vẫn còn nhiều bất ổn. Iran đã công khai bác bỏ đề xuất ngừng bắn 45 ngày chỉ vài giờ trước thông báo này và yêu cầu chấm dứt thù địch vĩnh viễn, bồi thường chiến tranh và dỡ bỏ các lệnh trừng phạt. Khoảng thời gian hai tuần cho cả hai bên không gian để đàm phán, nhưng khoảng cách giữa các vị trí vẫn còn rộng. Tỷ lệ cược Polymarket tính đến thứ Hai đặt xác suất ngừng bắn vào cuối tháng Tư chỉ là 22,5%, tăng lên 51,5% vào cuối tháng Sáu. Thiệt hại cơ sở hạ tầng tại các cơ sở sản xuất ở Vịnh cũng có nghĩa là ngay cả một thỏa thuận hòa bình thực sự cũng không thể khôi phục nguồn cung ngay lập tức. Các nhà phân tích tại Rapidan Energy dự báo tổng thiệt hại ròng 630 triệu thùng dầu và sản phẩm vào cuối tháng Sáu, tính cả dòng chảy đường ống chuyển hướng, giải phóng kho dự trữ khẩn cấp và giảm tồn kho.
Điều gì cần theo dõi tiếp theo
Câu hỏi thực sự là liệu khoảng thời gian hai tuần này có tạo ra điều gì khác biệt so với bốn chu kỳ hạn chót trước đó hay không. Các nhà giao dịch sẽ theo dõi việc giao thông vận tải qua Eo biển Hormuz thực sự có được nối lại hay không, không chỉ là ngôn ngữ ngoại giao. Việc duy trì dưới 90$/thùng đòi hỏi dòng chảy thực sự ở mức gần với khối lượng trước chiến tranh. Thị trường đã chứng minh sẽ bán ra trước và hỏi sau khi có tin ngừng bắn, nhưng cũng đã chứng minh sẽ mua lại nhanh chóng khi ngoại giao đình trệ. Nếu đợt tạm dừng này sụp đổ như các lần trước, mức cao 116$ từng thấy đầu tuần có thể không giữ được vai trò trần giá lâu.
Biểu đồ WTI 15 phút
Câu hỏi thường gặp về Dầu WTI
Dầu WTI là một loại Dầu thô được bán trên thị trường quốc tế. WTI là viết tắt của West Texas Intermediate, một trong ba loại chính bao gồm Brent và Dubai Crude. WTI cũng được gọi là "nhẹ" và "ngọt" vì trọng lượng riêng và hàm lượng lưu huỳnh tương đối thấp. Loại dầu này được coi là một loại Dầu chất lượng cao, dễ tinh chế. Loại dầu này có nguồn gốc từ Hoa Kỳ và được phân phối thông qua trung tâm Cushing, được coi là "Ngã tư đường ống của thế giới". Loại dầu này là chuẩn mực cho thị trường Dầu và giá WTI thường được trích dẫn trên các phương tiện truyền thông.
Giống như tất cả các tài sản, cung và cầu là những động lực chính thúc đẩy giá dầu WTI. Do đó, tăng trưởng toàn cầu có thể là động lực thúc đẩy nhu cầu tăng và ngược lại đối với tăng trưởng toàn cầu yếu. Bất ổn chính trị, chiến tranh và lệnh trừng phạt có thể làm gián đoạn nguồn cung và tác động đến giá cả. Các quyết định của OPEC, một nhóm các nước sản xuất dầu lớn, là một động lực chính khác thúc đẩy giá cả. Giá trị của đồng đô la Mỹ ảnh hưởng đến giá dầu thô WTI, vì dầu chủ yếu được giao dịch bằng đô la Mỹ, do đó, đồng đô la Mỹ yếu hơn có thể khiến dầu trở nên dễ mua hơn và ngược lại.
Các báo cáo tồn kho dầu hàng tuần do Viện Dầu mỏ Hoa Kỳ (API) và Cơ quan Thông tin Năng lượng (EIA) công bố có tác động đến giá Dầu WTI. Những thay đổi trong tồn kho phản ánh cung và cầu biến động. Nếu dữ liệu cho thấy tồn kho giảm, điều đó có thể chỉ ra nhu cầu tăng, đẩy giá Dầu lên. Tồn kho cao hơn có thể phản ánh nguồn cung tăng, đẩy giá xuống. Báo cáo của API được công bố vào mỗi thứ Ba và của EIA là vào ngày hôm sau. Kết quả của họ thường tương tự nhau, dao động trong vòng 1% của nhau trong 75% thời gian. Dữ liệu của EIA được coi là đáng tin cậy hơn vì đây là một cơ quan của chính phủ.
OPEC (Tổ chức các nước xuất khẩu dầu mỏ) là một nhóm gồm 12 quốc gia sản xuất dầu mỏ cùng nhau quyết định hạn ngạch sản xuất cho các quốc gia thành viên tại các cuộc họp hai lần một năm. Các quyết định của họ thường tác động đến giá dầu WTI. Khi OPEC quyết định hạ hạn ngạch, họ có thể thắt chặt nguồn cung, đẩy giá dầu lên. Khi OPEC tăng sản lượng, nó có tác dụng ngược lại. OPEC+ đề cập đến một nhóm mở rộng bao gồm mười thành viên không thuộc OPEC, đáng chú ý nhất trong số đó là Nga.
作者：Joshua Gibson，文章来源FXStreet，版权归原作者所有，如有侵权请联系本人删除。
风险提示：本文所述仅代表作者个人观点，不代表 Followme 的官方立场。Followme 不对内容的准确性、完整性或可靠性作出任何保证，对于基于该内容所采取的任何行为，不承担任何责任，除非另有书面明确说明。
暂无评论，立马抢沙发