上调布伦特油价预期，认为原油供应面应对措...来自高盛集团

上调布伦特油价预期，认为原油供应面应对措施滞后于需求反弹；① 高盛表示，随着全球能源需求复苏速度超过OPEC+联盟的供应应对、页岩油以及伊朗因素的影响，油价的反弹之势将会比此前预期来得更早且幅度更大。② 高盛在报告中称，消费水平将在7月下旬之前回升至疫情前水平，而主要产油国的产量可能仍对上涨的油价保持“高度未适应性”。高盛将布伦特油价预期上调每桶10美元，预计下季度触及70美元，将之后季度的油价预期提高至75美元。③ Damien Courvalin等高盛分析师在报告中表示，“这一更快速的再平衡出现在预期中的冬季需求旺盛时期，接踵而来的将是今年春季供应缺口扩大，因为OPEC+产量滞后于我们高于普遍预期的需求复苏预估值。”④ 油价反弹至新冠疫情对全球经济造成严重冲击之前的水平，是受沙特的单方面减产以及需求前景回升推动。高盛称，此轮涨势的助推因素还包括投资者利用原油头寸来为应对通货再膨胀环境做准备

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三大原因显示大宗商品期货价格明年可能走高；① 高盛的分析师指出，全球大宗商品价格以美元计价的价格可能在2021年出现全面飙升，原因有三点：1)由于过去一年全球投资活动受到遏制，一旦实体经济在疫苗的提振下快速复苏，农矿业产能将出现缺口，导致相应的产品面临供不应求；2)各国为了应对疫情冲击将纷纷推出大规模基建投资计划以刺激经济，这将进一步增加原材料商品的需求；3)美国政治危机倒逼美联储强化宽松政策的前景，将令美元指数进一步承压走低，从而令美元计价的商品价格水涨船高；② 在此状况下，原油、黄金、基本金属矿产以及农产品价格在2021年都会出现走高，这将带动商品系货币如澳元和加元领涨汇市，同时，俄罗斯卢布和南非兰特等依赖于商品市场定价的新兴市场货币也会出现走高

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因拜登公布1.9万亿美元刺激计划，高盛上调美国经济预估： ①在拜登上周公布1.9万亿美元支出的全面复苏计划后，高盛经济学家上调了对美国2021年及以后经济增长的预期； ②以哈祖斯(Jan Hatzius)为首的经济学家在周末向客户发布的一份报告中预测，2021年美国经济将增长6.6%，高于此前预计的6.4%。2021年底的失业率预计为4.5%，低于此前预计的4.8%； ③高盛还预计，美国2021年名义可支配收入将增长4.5%”，而此前的预测是3.8%；该行他预测2022年美国GDP将增长4.3%，2023年将增长1.6%

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英国央行或于2月意外降息；高盛分析师押注英国央行将于2月意外降息，赔率为4:1，降息10个基点将银行利率降至零的可能性表明，在2月份的会议上押注较低隔夜指数掉期利率的风险回报是积极的；预计英国央行将有更多动机在定期融资计划下放贷，购买债券的步伐也将加快，即便如此，英国的收益率曲线可能会变陡，前沿利率仍将受到支撑，因为该央行将发布进一步的负利率政策研究报告

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