这段时间交易总结一下 1️⃣一是通过长久期债的波段交易虽然利率中枢越低市场对利率区间的预测越窄，更加增大了交易难度，但是振幅相对于票息反而更高，日内波动大的时候30Y一天5bp（比如最近），20%的仓位日内就能提高10%的组合收益。 2️⃣二是通过期限结构的快速切换去年末很多自营没有兑现长债浮盈，而是用衍生品做一小部分对冲，基金更是不愿意将久期和杠杆在同行降低之前降低，但是面对一致预期过强，脆弱性一定上升，带来的就是波动加大。#给上半年交易打分# #做交易压力有多大#

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