鲍威尔留任理事，油价飙升，加息预期发酵 会议过后，美股三大指数涨跌不一，美债、黄金下跌，美元走强，加息预期再度发酵。 利率期货由隐含2026全年降息概率24%转为隐含加息概率11%，2027年4月加息概率大升至56%。 短期而言，美联储仍然只能在不确定性上升背景下继续保持观望立场，紧盯油价中枢的变化以及高油价的持续时间，油价有效回落是降息窗口重新打开的必要条件。 往后看，伊朗局势已满两月、且依旧未看到快速缓和的迹象，尤其是近日油价重新升至110美元/桶上方，指向“油价走高—通胀上行—美联储暂停降息甚至加息—滞胀可能性增大”的风险链条仍将持续演化，建议警惕高油价带来的“灰犀牛”风险。