【投行观点】8月非农预期延续反弹，美元或进一步走软，非美货币延续走强

9月1日，日内美元受联储政策影响弱势整理，跌势不变，主要因美联储公布新的政策框架后，市场押注美国利率将在更长时间内保持低位。欧元周二逐步逼近1.20美元关口，人民币兑美元收盘劲升近300点创近16个月新高，英镑兑美元上涨至1.3462美元，为2019年12月中旬以来最高。现货金价日内延续反弹逾20美金，一度升上1990美元/盎司。

 

 最新行情一览

 

 

投行主要观点汇总如下：

 

 

WTI/BRENT：高盛对长期油价上涨的预测提前

 

高盛集团：我们将对长期油价上涨的预测提前，3年远期布伦特原油价格预计将在2021年底达到58美元/桶；尽管目前低迷的基本面仍可能导致短期现货抛售，预计全球产出的复苏仍将有限，但我们发现，维持长期推迟的布伦特原油价格具有令人信服的风险回报，预计2021年三季度布伦特原油价格将从目前的45美元/桶上涨至65美元/桶

 

 

非农：预计8月非农延续反弹，美联储倾向维持低利率的宽松环境

 

道明证券：美联储主席鲍威尔宣布了美联储货币政策策略的变化，称将“一段时间内平均2%的通胀”作为目标，并关注就业较最大水平的短缺情况（而非偏差程度）；综合来看，这意味着在经济开始复苏后，美联储倾向于维持利率不变；上周公布的美国个人收入和支出数据显示，尽管复苏步伐有所放缓，但势头仍在继续，预计周五公布的美国8月季调后非农就业人口录得100万，失业率降至10%

 

高盛集团：2025年之前美联储不大可能加息；

高盛研究团队认为，2025年之前美联储不大可能加息，美联储激进的平均通胀目标制政策将在很长一段时间内将利率保持在非常低的水平，上周美联储主席鲍威尔宣布美联储目前将寻求平均2%的通胀目标制，意味着该联储可以允许通胀率在经济复苏期间突破2%，维持利率在当前水平意味着企业和消费者的贷款成本将在更长时间内保持低位，小型企业的贷款更便宜，例如抵押贷款买房更便宜

 

 

AUDUSD：澳洲联储延续宽松政策，澳元上涨主要得益于美元疲软

 

西太平洋银行：首席经济学家埃文斯Bill Evans认为，澳元上涨始于2020年3月，部分与中国经济复苏有关系，看起来将至少持续两年；预计澳大利亚的经常账户盈余今年将扩大至460亿澳元(合336亿美元)，进一步支撑澳元，预计到2021年底，澳元兑美元将攀升至0.80

 

澳新银行：澳元兑美元料在9月底前升破0.75关口；

• 澳元兑纽元在周二日内高位震荡，澳洲联储延续了宽松政策力度，但市场对此反应平淡。同时全球贸易与地缘局势的最新消息也未对行情走势带来更大的波澜，投资者仍在等待此后市场风险情绪变化的进一步指引；
• 澳洲联储日内决议终于提到了澳元此前走强的影响，但同时强调这基本完全是拜美元指数走软所赐，而美元最新一波承压的走势确实也让澳元汇价一度站上了0.74关口，对此，业内机构澳新银行指出，基于当前趋势，澳元兑美元此后将继续震荡上行，月底前有望站上0.75关口；
• 该行指出，美国大选选情的不确定性将在此后进一步溢出发酵，对美元汇价仍有潜在的打压动能，这和美联储的宽松政策一同会继续利多非美货币，而澳元汇价同时则仍然会得到外需继续恢复的拉动，尽管澳大利亚国内疫情及全球地缘与贸易波折，仍会在相当程度上压制澳元汇价的过快升势

 

 

EURUSD：日内PMI数据表明欧元区经济复苏强劲，支撑欧元再度试探1.2关口

 

大华银行：分析师指出，在美联储主席鲍威尔上周确认了长期宽松前景后，欧元兑美元汇价中期仍趋于上行，目标上看1.20关口；如果日线收在1.1930上方，就有机会进一步朝着这一关键阻力位目标进发，否则可能在1.1815-1.1930区间盘整蓄势更长时间

 

东京三菱日联银行：建议做空欧元兑日元，入场水平125.30，目标为122.80，止损设于127.20，警告称多头头寸很容易受到轧空头影响；日本首相安倍晋三辞职，为安倍经济学政策的可持续性带来新的不确定，不确定性短期不大可能消失，这一不确定因素加剧将鼓励投机性日元买盘加大，日元将出现更大波动；已提出做多日元兑欧元，做多头寸已经上升，加大汇价出现轧空头的风险，近期欧元维持疲弱，继美联储更新政策框架令市场失望后，欧元兑美元未涨至新高，欧元区新增新冠病毒确诊病例上升，且经济风险加大，将逐步打压欧元看涨前景

 

华侨银行：外汇策略师Terence Wu表示，欧元兑美元在接近1.2000的年新高1.1997附近徘徊，德国政府在晚些时候上调经济增长预期，为欧元增添了积极因素，关注1.20这一重要阻力位；此外欧洲央行执委会成员Isabel Schnabel表示，欧洲央行现在没有理由加大货币刺激，因为经济发展基本符合预期，降低了市场对该央行进一步宽松的预期，均增加欧元进一步上涨的动力，1.20将为重要阻力关口，与此同时，若汇价转跌，初始支撑位位于1.1940

 

 

USDJPY：日元料将维持受益于美元疲弱

 

加拿大帝国商业银行：明年一季度美元兑日元目标为101；

日元受益于美国和日本债券收益率息差收窄，并且美元持续疲弱，四季度美元兑日元目标为103，明年一季度目标为101，即使市场反弹，但日元仍维持上涨，日元升值很大一部分原因是日债与美债短期和长期利率率息差收窄，财政部每周数据显示了这一点，即外国对外投资流动速度仍远低于今年年初新冠疫情爆发之前的速度；日本央行政策仍处于维持现状的状态，但如果债券收益率上升，那么日本央行将采取行动，日元料将维持受益于美元疲弱及应该美国和日本债券收益率息差收窄

 

 

GBPUSD：英镑短线强势上行，英国脱欧协商和疫情的不确定性仍是巨大挑战

 

加拿大帝国商业银行：英镑面临更大挑战，年底恐跌至1.30；

由于英国脱欧协商和新冠病毒疫情大流行，英镑面临更大挑战，年底恐跌至1.30，对未来的预期仍将保持在较低水平，因为英国经济将面临脱欧不确定性以外的冲击，英国脱欧的风险将加剧基本面的疲软，尤其是在接近过渡期结束的时候，下一轮谈判将于9月7日开始，不过除非各方做出让步，否则进展将有限，在达成协议之前预计英镑不会走强，因为基本情况仍然是在第四季度达成某种形式的瘦身版贸易协议

 

德国商业银行：英镑后市短线上行目标直指1.35关口上方；

• 英镑兑美元在周二续升至1.3442高位，距离去年12月英国首相赢得大选后的高点1.3514仅有一步之遥。上周以来非美货币在美联储料将长时间维持零利率政策的消息背景下持续走强，这也带动英镑汇价走升，并暂时盖过英国与欧盟谈判进展不利的影响；
• 对比起美联储主席鲍威尔释放的持续宽松预期，英国央行行长贝利释放的政策措辞却相对温和，这让美英货币政策预期落差进一步扩大，令英镑获得持续上行动能，而这暂时盖过了市场对“硬脱欧”前景的顾虑。德国商业银行表示，这意味着英镑汇价短期内将有上触1.35心理关口的动能；
• 1.35关口上方恰好是英镑兑美元汇价自2007年历史高位下行大趋势的上轨阻力位，这也和去年年底的高点相重合，因此成了首要的上行阻力目标，一旦升破，汇价将进一步升向2018年的高点1.4377。而下方，关键支撑位在8月19日的前一波段高点1.3268，跌破后将回踩3月初疫情爆发之前的高点1.3201