什麼是訂單流？這個曾被《期貨》雜誌評為2019年最受歡迎交易方法，華爾街對沖基金最熱門的交易工具，在海外Futures期貨網站和Ninja ecosystem開發社區成為top1 的熱門交易技術，究竟是何方神聖？本篇就來帶大家一探究竟。
是這樣的，交易者們如果想要在外匯交易中取得成功，那了解訂單流就很重要的，這涉及到是否能夠理解買家和賣家是以何種形式互動來創造價格波動的，通過了解訂單流，交易者們可以更好的預測價格變動，也可以做出更明智的決策。
訂單流是如何產生的？
就目前來說，現貨外匯市場是世界上交易量最大的金融市場，其日交易量可以達到6.6億美元。當你在在線交易平台上輸入訂單的時候，訂單將會以電子方式通過，但如果是那種大型交易則是以口頭協商通過的（交易商之間）。
舉個例子，Citibank（花旗銀行）的一名交易員想要賣出2億歐元，但為了能更快的以最佳的價格完成訂單，那麼該交易員就需要將2億歐元分成多個訂單，然後向JP Morgan（摩根大通）、UBS（瑞銀集團）、Goldman Sachs（高盛集團）等做市商詢問報價，協商出最好的報價後逐一完成其訂單。
由此可見，大額訂單的交易執行一般是銀行間市場機構進行的。
而一些為個人交易者提供交易中介服務的交易商也會參與執行訂單，成為訂單的買方或賣方。比如外匯交易商PCS、Goldman Sachs(高盛集團)、CMC Markets或IG，因為它們本身能夠從銀行獲得最佳的流動性報價。
交易商們主要是為個人交易者提供服務，同時他們也保存訂單流的記錄。當外匯市場上的買家和賣家下單時，訂單流就產生了。訂單流對做市商或其他類型的經紀人是很有價值的，因為它反映了貨幣對變動的潛在勢頭。
外匯交易的訂單流主要來自銀行間市場，該市場每天產生的訂單流佔全球外匯交易的一半。由於外匯市場的流動性基本是通過銀行間市場實現的，因此有必要研究這些銀行間機構參與者是如何利用訂單流信息進行交易決策的。
什麼是訂單流？
從概念上來說，比如銀行等金融機構，通常在世界各地有大量的客戶，這些客戶可能需要進行外匯交易，那這些金融機構在利率和大宗商品等市場上就會非常活躍，它們可以充當中介，撮合買房和賣方進行交易，就這樣訂單流產生了。其中訂單流交易的關鍵就是確定“市場深度”，因為這將反應外匯市場更深一層次的訂單信息，以及客戶交易願意交易的匯率水平。
訂單流類似於跟隨市場波動的訂單列表。銀行的機構客戶一般不會關心價格的沒電波動，他們只是選擇一個合適的價格水平讓交易員執行，和限價指令比較類似。另一方面，訂單流允許交易者們看到自己在特定價格水平上有多少交易量，然後再利用這些信息進行交易並產生潛在利潤。
訂單流對市場秩序和市場深度的影響
例如，如果你發現歐元/美元在1.1000處有大量的賣出訂單，但這並不意味著這些大量的賣出訂單會被履行。這些訂單還有可能在未完成之前被取消，不過如果被取消了是不影響其匯率變動的。
訂單流反映了市場上交易者的所有訂單，包括訂單的方向、價格和規模。許多交易者利用訂單流信息來提高他們的交易優勢。由於外匯市場無法看到交易量等具體數據，因此期貨市場更適合採用訂單流交易。當然，這並不意味著交易員可以提前交易，因為客戶可以在任何時候取消交易訂單。
利用訂單流來判斷市場情緒
如果你不是一個機構交易者，那麼你可能很難獲得訂單流。大多數機構交易商使用EBS平台或Thomson Reuters（湯森路透交易平台），利用這些平台他們可以製定內部訂單流指標。換句話說，當經紀人可以直接訪問EBS平台時，他就可以直接在一級流動性市場進行交易，處於“深度流動性”級別，因此可以直接查看訂單流信息。
期權市場中的訂單流
在個人交易中是不允許訪問“市場深度”和訂單流信息的。不過幸運的是，個人交易者可以參考其他市場，如期貨、etf和期權市場，對市場情緒進行投機。
期貨市場的交易量反映了某一特定合約的總體交易量。外匯貨幣對期貨合約的流動性非常高，保證了期貨市場和場外市場的匯率一致，防止了套利活動。如果期貨合約的交易量在特定時間或價格水平附近急劇增加，很可能是交易員進入操作。然而，問題是你無法事先知道這些信息，所以你必須確定交易量的急劇增加是會推高價格還是會削弱價格。
你也可以利用市場未平倉的信息來判斷市場情緒。如果成交量大於未平倉量，則表示有新訂單進入市場，表明市場情緒更加樂觀。如果沒有新的訂單進入市場，說明市場人氣低迷。此外，與期權市場相關的數據非常有用，和期貨市場一樣，可以幫助確定市場的多空情緒。
結論
因此，訂單流量不管對機構交易者還是個人交易者都是有價值的信息。交易者使用外匯訂單流信息來了解市場是趨向還是停滯。訂單流的概念則是從每一筆交易中了解市場微觀結構的過程，從眾多的交易數據中挖掘市場所帶來的信息、情緒和真實買賣力對比。市場在發展，能提供給我們的信息也在逐漸減少，所以我們需要更精細的來觀察訂單中每一筆交易所包含的信息。
作者：天眼君，文章來源外匯天眼，版權歸作者所有，如有侵權請聯繫本人刪除。
是這樣的，交易者們如果想要在外匯交易中取得成功，那了解訂單流就很重要的，這涉及到是否能夠理解買家和賣家是以何種形式互動來創造價格波動的，通過了解訂單流，交易者們可以更好的預測價格變動，也可以做出更明智的決策。
訂單流是如何產生的？
就目前來說，現貨外匯市場是世界上交易量最大的金融市場，其日交易量可以達到6.6億美元。當你在在線交易平台上輸入訂單的時候，訂單將會以電子方式通過，但如果是那種大型交易則是以口頭協商通過的（交易商之間）。
舉個例子，Citibank（花旗銀行）的一名交易員想要賣出2億歐元，但為了能更快的以最佳的價格完成訂單，那麼該交易員就需要將2億歐元分成多個訂單，然後向JP Morgan（摩根大通）、UBS（瑞銀集團）、Goldman Sachs（高盛集團）等做市商詢問報價，協商出最好的報價後逐一完成其訂單。
由此可見，大額訂單的交易執行一般是銀行間市場機構進行的。
而一些為個人交易者提供交易中介服務的交易商也會參與執行訂單，成為訂單的買方或賣方。比如外匯交易商PCS、Goldman Sachs(高盛集團)、CMC Markets或IG，因為它們本身能夠從銀行獲得最佳的流動性報價。
交易商們主要是為個人交易者提供服務，同時他們也保存訂單流的記錄。當外匯市場上的買家和賣家下單時，訂單流就產生了。訂單流對做市商或其他類型的經紀人是很有價值的，因為它反映了貨幣對變動的潛在勢頭。
外匯交易的訂單流主要來自銀行間市場，該市場每天產生的訂單流佔全球外匯交易的一半。由於外匯市場的流動性基本是通過銀行間市場實現的，因此有必要研究這些銀行間機構參與者是如何利用訂單流信息進行交易決策的。
什麼是訂單流？
從概念上來說，比如銀行等金融機構，通常在世界各地有大量的客戶，這些客戶可能需要進行外匯交易，那這些金融機構在利率和大宗商品等市場上就會非常活躍，它們可以充當中介，撮合買房和賣方進行交易，就這樣訂單流產生了。其中訂單流交易的關鍵就是確定“市場深度”，因為這將反應外匯市場更深一層次的訂單信息，以及客戶交易願意交易的匯率水平。
訂單流類似於跟隨市場波動的訂單列表。銀行的機構客戶一般不會關心價格的沒電波動，他們只是選擇一個合適的價格水平讓交易員執行，和限價指令比較類似。另一方面，訂單流允許交易者們看到自己在特定價格水平上有多少交易量，然後再利用這些信息進行交易並產生潛在利潤。
訂單流對市場秩序和市場深度的影響
例如，如果你發現歐元/美元在1.1000處有大量的賣出訂單，但這並不意味著這些大量的賣出訂單會被履行。這些訂單還有可能在未完成之前被取消，不過如果被取消了是不影響其匯率變動的。
訂單流反映了市場上交易者的所有訂單，包括訂單的方向、價格和規模。許多交易者利用訂單流信息來提高他們的交易優勢。由於外匯市場無法看到交易量等具體數據，因此期貨市場更適合採用訂單流交易。當然，這並不意味著交易員可以提前交易，因為客戶可以在任何時候取消交易訂單。
利用訂單流來判斷市場情緒
如果你不是一個機構交易者，那麼你可能很難獲得訂單流。大多數機構交易商使用EBS平台或Thomson Reuters（湯森路透交易平台），利用這些平台他們可以製定內部訂單流指標。換句話說，當經紀人可以直接訪問EBS平台時，他就可以直接在一級流動性市場進行交易，處於“深度流動性”級別，因此可以直接查看訂單流信息。
期權市場中的訂單流
在個人交易中是不允許訪問“市場深度”和訂單流信息的。不過幸運的是，個人交易者可以參考其他市場，如期貨、etf和期權市場，對市場情緒進行投機。
期貨市場的交易量反映了某一特定合約的總體交易量。外匯貨幣對期貨合約的流動性非常高，保證了期貨市場和場外市場的匯率一致，防止了套利活動。如果期貨合約的交易量在特定時間或價格水平附近急劇增加，很可能是交易員進入操作。然而，問題是你無法事先知道這些信息，所以你必須確定交易量的急劇增加是會推高價格還是會削弱價格。
你也可以利用市場未平倉的信息來判斷市場情緒。如果成交量大於未平倉量，則表示有新訂單進入市場，表明市場情緒更加樂觀。如果沒有新的訂單進入市場，說明市場人氣低迷。此外，與期權市場相關的數據非常有用，和期貨市場一樣，可以幫助確定市場的多空情緒。
結論
因此，訂單流量不管對機構交易者還是個人交易者都是有價值的信息。交易者使用外匯訂單流信息來了解市場是趨向還是停滯。訂單流的概念則是從每一筆交易中了解市場微觀結構的過程，從眾多的交易數據中挖掘市場所帶來的信息、情緒和真實買賣力對比。市場在發展，能提供給我們的信息也在逐漸減少，所以我們需要更精細的來觀察訂單中每一筆交易所包含的信息。
作者：天眼君，文章來源外匯天眼，版權歸作者所有，如有侵權請聯繫本人刪除。
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