外汇套利交易

有一种交易策略，如果价格长时间保持不变，就能赚钱。你知道吗？

这是一种最流行的赚钱方式，在金融领域中，许多最大、最坏的基金经理都在采用这种方式!

它就是“套利交易”。

什么是套利交易？

套利交易是指，借入或卖出利率较低的金融工具，然后用其买入利率较高的金融工具。为借入/卖出的金融工具支付较低利率的同时，在买入的金融工具上获得较高的利息。所以套利交易的利润是利差。

套利交易的例子：

假设你去银行借了1万美元。

他们的贷款是1万美元年利率1%。

用借来的钱，你购买一份1万美元的债券，年利息5%。

你的利润是多少?

对了！每年4% ！就是利差！

现在你可能会想，“这听起来不像把握市场波动那样令人兴奋或有利可图。”

然而，当你将其应用到现货外汇市场时，由于杠杆和每日利息支付的因素，坐着看账户每天增长的感觉也非常不错。

告诉你，3%的利差在20倍杠杆的账户上年息就是60%!

杠杆化套利交易的例子：

假设你以1%的利率借了100万美元。

银行不会随便向任何人放贷100万美元。它需要你的现金抵押：1万美元。

只要你还钱，你就能取回抵押金。

贷款得到批准，所以你将现金装满背包。

然后你转身，穿过街道到另一家银行，将100万美元存入一个年利率5%的储蓄账户。

一年过去了。你的利润是多少?

从债券中获得了5万美元的利息(100万* 0.05)。

付了1万美元的利息(100万* 0.01美元)。

净利润是4万美元。

只用区区1万美元，你就赚了4万美元!

这是一个400%的回报!

接下来，我们将讨论如何进行套利交易，它何时有效，何时无效。

我们还将处理风险规避问题。（别担心，就像我们说的，我们以后会讨论更多相关内容）

什么是外汇套利交易?

在外汇市场上，货币是成对交易的(例如，如果买入美元/瑞郎，实际上是在买入美元，同时卖出瑞郎)。

卖出的货币头寸需要支付利息，买入的货币头寸可以获得利息。

在现货外汇市场中，套利交易的特殊之处在于，每个交易日头寸都发生利息支付。从技术上讲，所有头寸在现货外汇市场收盘时都是关闭的。如果你能坚持到第二天，就不会看到它发生。

经纪商关闭并重新创建你的头寸，然后他们借记/贷记你在两种货币之间的隔夜利差。这是“持有”(也称为“滚动”)到第二天的成本。

外汇经纪商提供的杠杆使得套利交易在现货外汇市场非常受欢迎。

大多数外汇交易都是以保证金为基础的，这意味着你只需要支付少量的资金，而经纪商会把剩下的部分补上。很多经纪商只要求1%或2%的保证金。多划算，对吧?

外汇套利交易的例子

让我们用一个普遍的例子来展示它有多优秀。

在本例中，我们将看一下新手外汇交易者Joe。

今天是Joe的生日，他的祖父母非常大方，给了他1万美元作为生日礼物。太好了 !

他决定将其存起来以备不时之需。

Joe到当地银行开立了一个储蓄账户，银行经理告诉他:“Joe，你的储蓄账户年利率为1%。不是很棒吗?”

Joe停顿了一下，自言自语道:“1%的利率，我1万美元1年只能赚100美元。”“这也太无聊了吧!”

Joe是个聪明人，知道一个更好的投资方式。Joe请回复银行经理,“谢谢你，先生，但是我想我会把钱投资到其他地方。”

Joe已经做了几年的模拟交易 (包括套利交易)，所以他对外汇交易的运作有了充分的了解。

他开立了一个真实账户，存入了1万美元，将计划付诸实施。

Joe找到了一个货币对，利差是年+5%，他买入了价值10万美元的货币对。

因为经纪商只要求1%的保证金，所以他入金1000美元(100:1的杠杆)。

因此，Joe现在控制着价值10万美元的货币对，获得5%的年息。

如果Joe一年不做任何事，他的帐户会发生什么事?这里有3种可能。让我们来看看:

头寸贬值。Joe买入的货币对像石头一样贬值。如果亏损使账户余额低于保证金，那么头寸就会关闭，账户中剩下的就是- 1000美元的保证金。

这个货币对在今年年底以相同的报价收盘。在这种情况下，Joe未盈未亏，但他在10万美元的头寸上获得了5%的利息。这就意味着Joe从1万美元账户中赚了5000美元，而且只是利息。这是50%的盈利 ！酷毙了！

头寸升值。Joe的货币对像火箭一样飞起来了!因此，Joe不仅获得了至少5000美元的利息，而且还获得了盈利！那是他下一个生日的礼物!

由于100:1的杠杆作用，Joe有可能从最初的1万美元中获得约50%的年收益。

下图是一个货币对的例子，从2010年9月的利率情况来看，利差为4.40%:

如果你买入澳元/日元，持有一年，你就会获得4.40%的“正利差”。当然,如果你卖出澳元/日元，结果相反：

如果你卖出澳元/日元并持有一年，你将获得4.40%的“负利差”。

这是一个关于套利交易如何运作的普遍例子。

不过，知道什么时候进行套利交易而什么时候不做，这更加重要。

进行套利交易的时机

当投资者感到有风险，并且足够乐观地买入高收益货币，卖出低收益货币时，套利交易的效果最好。

这有点像乐观主义者看到了半杯水。虽然目前的情况可能并不理想，但他希望情况会好转。这同样适用于套利交易。

经济状况可能不是很好，但买入货币的前景一定要是积极的。

如果一个国家的经济前景非常好，那么该国央行将不得不加息以控制通胀。

这有利于套利交易，因为较高的利率意味着更大的利差。

套利交易什么时候不起作用？

另一方面，如果一个国家的经济前景看起来不太好，那么就没有人愿意接受这种货币，特别是在市场认为央行将不得不降息来刺激经济的情况下。

简而言之，当投资者风险规避情绪较低时，套利交易的效果最好。

套利交易在风险规避情绪高涨(即卖出高收益货币和买入低收益货币)时表现不佳。当风险厌恶情绪处于高水平时，投资者不太可能冒险。让我们从长远的角度来考虑这个问题。

假设经济形势严峻，目前正处于衰退之中。你认为隔壁的邻居会拿钱干什么?

他可能会选择一种低回报但安全的投资，然后把资金放在那。只要投资“有把握”，回报高低与否都无关紧要。

当务之急是不再是获得收益，而是保护本金。这是有道理的，因为这样可以在情况恶化时有一个后备计划，比如在他失业的情况下。

用外汇术语来说，你的邻居风险规避水平很高。大型投资者的心理与你隔壁的邻居没什么不同。

当经济状况不确定时，投资者倾向于投资于那些提供低利率的避险货币，比如美元和日元。

如果你想要一个具体的例子，可以看看外汇市场中关于风险规避如何导致套利交易平仓的文章。这与套利交易完全相反，资本流入安全资产，导致利率低货币兑高利率货币升值。

套利交易的标准和风险

套利交易标准

找到合适货币对来做套利交易很简单。只需两件事：找到高利差；找到一个货币对，这个货币对要稳定，或处于上升趋势，有利于高收益货币。这使你能够在交易中保留尽可能长的时间，并从利差中获利。

很简单，不是吗?让我们来举一个实际的套利交易例子：

这是澳元/日元的周线图。日本银行很长时间一直保持着“零利率政策”。

澳洲联储提高了作为主要货币的澳元的利率 (在图表例子中为4.50%)，众多交易者纷纷涌向该货币对(其中一个因素是该货币对形成了不错的上升趋势)。

从2009年初到2010年初，该货币对从55.50升至88.00，上涨3250个点 !

再加上从两种货币利差中获得的利润，对许多投资者和交易者来说，这是不错的长期投资，能够经受住货币市场的波动。

当然，经济和政治因素每天都在改变着世界。货币之间的利差可能也会发生变化，使受欢迎的套利交易(比如日元套利交易)不再受投资者青睐。

套利交易风险

因为你是一个精明的交易者，你已经知道在进入交易前应该问的第一个问题是什么?“风险有多大?”

正确！在进入交易之前，你必须评估最大风险，以及根据你的风险管理规则，你是否可以接受相关风险。

在开始的例子中，新手外汇交易者Joe的最大风险是9000美元，一旦他的亏损达到9000美元，他的头寸会自动平仓，对吗?

听起来不太好，是吗?

记住，这是最糟糕的情况，Joe是新手，所以他还没有充分意识到止损的价值。

当进行套利交易时，你仍然可以像常规交易一样限制亏损。

例如，如果Joe决定将他的风险限制在1000美元，他可以下达一个止损单，从而在亏损达到1000美元的任何价位上平仓。

他仍然可以获得持仓的利息。

总结

套利交易是指，借入一种金融工具(比如美元)，然后用它去买入另一种金融工具(比如日元)。

为借入/卖出的金融工具支付较低利率，在买入的金融工具上获取较高利率。

你的利润是你从利差。这是外汇市场中的另一种赚钱方式，无需低买高卖，持续的低买高卖相当艰难。

当投资者想要承担风险时，套利交易的效果最好。当前的经济形势不一定有利，但前景一定要积极。

如果一个国家的经济前景看起来不太好，那么没有人愿意承担风险。

简而言之，当投资者风险规避情绪处于低水平时，套利交易的效果最好。

当风险规避情绪处于高水平时，套利交易就不能很好地运作。

当风险厌恶情绪高涨时，投资者就不太可能买入高收益货币，可能会削减高收益货币头寸。当经济形势不确定是，投资者倾向于投资于避险货币，此类货币利率都较低，例如美元和日元。

找到合适货币对来做套利交易很简单。只需两件事：找到高利差；找到一个货币对，这个货币对要稳定，或处于上升趋势，有利于高收益货币。这使你能够在交易中保持尽可能长的时间，并从利差中获利。

永远记住，经济和政治因素每天都在改变着世界。

利差可能会发生变化，使受欢迎的套利交易(比如日元套利交易)不再受投资者青睐。

因此，在进行套利交易时，你应该像常规交易一样限制亏损。

如果举措得当，套利交易可以为你带来可观收入以及方向性的交易策略。

祝各位交易顺利