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左侧交易与右侧交易是技术分析者首先要明确的策略问题之一，鱼与熊掌不可兼得，「鱼」还是「熊掌」只能选择其中的一个。 左侧交易是指在一个既定的操作周期内，在一波下跌行情的波谷的左侧买入，在一波上涨行情的波峰的左侧卖出的操作策略；而右侧交易是指在一个既定的操作周期内，在一波下跌行情的波谷的右侧买入，在一波上涨行情的波峰的右侧卖出的操作策略。 左侧交易买点和卖点都比右侧交易要提早。在下跌时，在价格还没到谷底时，左侧交易者就预判可能见底的位置，在波谷形成前，在股价下跌中买入；而右侧交易者要等到波谷形成后，在股价上涨时买入。在上涨时，在价格还没到峰顶时，左侧交易者就预判可能见顶的位置，在波峰形成前，在股价

在金融交易市场中，大家一定会经常遇到“做市商”这个词，无论是股票期货还是外汇市场，做市商在衍生品领域内都是不可分割的一部分，但市面上对其解读五花八门，常常会看到把“做市商”与“对赌”“吃头寸”联系在一起，这对做市商其实是一种严重的误读。 那么，到底什么是做市商，做市商的利润来源是什么呢？ 什么是做市商 做市商的英文是Market maker，这与make the market又有区别，从字面意思解释即是：在没有市场的地方，制造了一个市场出来，这里所说的没有市场并非是指市场真的不存在，严格意义上来说是指活跃度极低的市场。 我们用一个通俗易懂的例子解释做市商的职责范畴： 假如某卖家A今日需要卖出一

如现今“反洗钱”日渐成为国际银行业最重要的合规话题之一，大型跨国金融机构面对日益严峻的监管压力，对反洗钱的重视和投入不断增加。过去几年，欧美监管机构多次对违规跨国银行痛下杀手，罚金数字屡创新高。 2012年，渣打银行被纽约州金融服务局指控帮助伊朗洗钱，在十年间为伊朗客户隐藏了大约6万宗交易，收取数以亿计美元的费用。渣打银行向该机构缴纳3.4亿美元以达成和解。 2012年，美国参议院常设调查小组委员会发布报告，指控汇丰银行墨西哥分行和美国分行没有遵守反洗钱法，一些员工伪造交易记录，导致汇丰墨西哥分行几乎沦为贩毒集团的帮凶。该年12月，汇丰银行支付19.21亿美元的创纪录罚款。 2014年，美国联

如果要聊人民币为什么不能自由兑换，就需要聊到汇率的问题，以及汇率是由什么决定的？ 1. 汇率决定因素之一：国际资源供求关系 一个国家的汇率是怎么确定下来的呢？汇率的确定有几个关键的因素，最重要、最根本性的一点，就是国与国之间资源的供给和需求。 记得曾经遇到过一个朋友，讲起汇率是由什么决定的，这位朋友当时在美国读MBA，他很兴奋，他说： 我们刚刚学完这个内容，汇率是由购买力平价决定的，比方说同一种商品在不同的国家里面，不同的货币就应该对相同的商品具有相当的购买力。国与国之间的汇率是根据这个标准计算出来的，这计算最后还要依据很多复杂的公式。 当时觉得他理解反了。国与国之间的汇率不是根据什么公式计算

以下是本人收集整理验证各方面得到的信息之后得出来的结论（以下讨论都是美国轻质原油）：​ 外汇经纪商美国轻质原油现货合约价格有不同的计算方式：有的是以期货当前一个月的主力合约来计算基差（比如5月）；有的是以期货当前和未来两个月的合约来计算权重基差（比如5月和6月）。 而造成这两种美国轻质原油现货报价差异如此之大现象的，是因为期货5月合约和期货6月合约的价格差距特别大。​ 两种价格都是合理的，只是因为计算方式不一样。外汇经纪商的原油的现货合约并非真实存在的可交割的现货合约。而是通过期货合约价格计算出来的CFD合约，一般被人们称作现货原油而已。(真正的现货原油合约是可以随时交割的，需要有真实的原油货

对于前面文章评论区的思考： 前面的文章有汇友评论说：“外汇看起来和赌博很相似但是实际上完全不是一个东西。” 没错，判断一个金融产品是否合理的唯一标准，就是要看能否作为风险对冲的工具。 赌场里赌博游戏的本质是凭空制造了本来没有的风险，而合理的金融产品是重新分配了本来就有的风险。所以，投资交易或者叫投机交易与赌博游戏是有本质的区别的。 那可能有汇友要问了，投资和投机又有什么区别呢？其实，投资和投机的最终都是为了能够实现低买高卖从而实现盈利的目的。在我看来投资和投机的区别在于时间维度的不同，投资更注重长期的交易方式，看重的是标的物的价格与其价值的关系方面；而投机更注重短期的交易方式，看重的是标的物的

在讨论交易之前我们先把随机性和概率讨论清楚。如何理解随机性？扔十次硬币，真的会有五次朝上？ 它的规律性其实和我们直觉想象的不一样，以至于在生活中大部分人会误读概率。比如说，我们知道抛硬币正反两面朝上的概率各一半，但你现在去抛十次硬币，真的有5次正面朝上么？其实这种可能性只有1/4左右，显然和大多数人的直觉完全不同了。 再比如有一个赌局，赢面是10%，你玩十次是否就能保证至少赢一次呢？如果不能，需要多少次才有很高的把握赢一次呢？这个结果其实是26次，这可能也颠覆了你的认知（上面这两个例子可以通过伯努利实验很容易计算得出）。因此我们就要正本清源，通过一些例子讲清楚随机性到底意味着什么，我们该如何得

科学的仓位管理技术的基本原理是：报酬率越高，动用的仓位就越高；胜率越高，动用的仓位就越高。进场和加仓的依据是潜在报酬率上升或潜在胜率上升，减仓和出场的依据是潜在报酬率下降或潜在胜率下降。 仓位管理被很多人狭义地理解为“保护止损”或者“初始止损”，这只是理解到仓位管理的一小部分内容，但总比从来不考虑仓位管理的投资者强。“止损”动作只是仓位管理技术的一部分，止损策略的作用是告诉交易者在特定的交易当中，什么条件下应该撤离部分或全部仓位。仓位管理技术还涉及“进场”、“出场”、“加仓”和“减仓”动作。 有利于交易操作的仓位管理应该这样定义：在给定的风险报酬率和胜率的条件下，应该动用多少资金进行这笔潜在交

接触外汇的人会听到流动性这一个词，研究金融B端的人也知道有流动性提供方即LP。流动性对市场来说有多重要？用著名学者Amihud和Mendelson的话来说：流动性是市场的一切！ 一.流动性 “流动性”是我们经常听到的一个词，但是流动性的含确切义却很少有人明了。央行流动性释放、注意流动性风险、控制流动性等等，这里的流动性其实各不相同。流动性总共有三种含义。 第一种流动性是宏观层面的指标，说白了，就是整个社会中货币的多少。货币多，我们就说流动性高。 既然是宏观层面的，那么如何去观测流动性的高低就显得极为重要了。 1.M2广义货币增量 这个就相对专业一些了，每月国家统计局都会公布这一数据，目前大概在

近7个月以来，人民币汇率对美元持续升值近10%。2021年初第一个工作日涨到6.5以上，曾经两天涨过1000点。 截止2021年1月18日银行间外汇市场人民币汇率中间价为：1美元对人民币6.4845元。 随着人民币汇率升值，我们经常会看见在岸人民币和离岸人民币，并且通常汇率价格还不一致，那么这两个词都是什么意思呢？在岸人民币和离岸人民币两者之间有何区别和联系？ 离岸货币与在岸货币的形成 我们了解在岸和离岸人民币市场之前，先来科普一下离岸货币与在岸货币的形成过程。 离岸货币（Offshore Money）是指在发行国以外进行存放款业务以及交易的货币，这里需要注意的是在境外流通的本国现金货币不是离

外汇市场（Foreign exchange market，简称Forex、FX或currency market）是一个分散于全球各地用于交易货币的金融市场。除星期六、星期天和交易中心所在国家的重大节日外，世界各地的金融中心按所处位置轮流运转，使外汇市场能24小时不间断的买卖各种货币。 外汇行业有着非常“厚重”的历史，如今它仍是一个无与伦比的金融市场，它的体量至今无出其右，谁也不能明确地预见它将来会变成什么样。健康、有序及透明是每一位外汇人对这个行业前景的期望。我们只看现在，它就有许多让人觉得有趣、甚至神奇的地方。 随着外汇交易的发展，越来越多的人开始学习和投资外汇交易，你知道外汇的起源到底是什

有一种交易策略，如果价格长时间保持不变，就能赚钱。你知道吗？ 这是一种最流行的赚钱方式，在金融领域中，许多最大、最坏的基金经理都在采用这种方式! 它就是“套利交易”。 什么是套利交易？ 套利交易是指，借入或卖出利率较低的金融工具，然后用其买入利率较高的金融工具。为借入/卖出的金融工具支付较低利率的同时，在买入的金融工具上获得较高的利息。所以套利交易的利润是利差。 套利交易的例子： 假设你去银行借了1万美元。 他们的贷款是1万美元年利率1%。 用借来的钱，你购买一份1万美元的债券，年利息5%。 你的利润是多少? 对了！每年4% ！就是利差！ 现在你可能会想，“这听起来不像把握市场波动那样令人兴奋

国际货币体系作为国际间支配各国货币关系的规则和机构,映射着一系列国际斗争与国际合作的发展变化形式。 通过考察金本位制到布雷顿森林货币体系的演变以及欧元启动,可以发现，资本主义国家经济发展不平衡的规律与国际货币格局的演变休戚相关。 今天我们来为大家介绍欧元是怎么诞生，它的历史背景和发展历程，以及欧元对国际货币制度的深远影响。 欧元是怎么诞生的？ 欧洲渴望通过创立一个强势货币和一个强大的区域货币体系安排，来削弱美元的霸权地位，以谋求欧洲的利益，这将对国际货币体系产生深远影响。 1、欧元的历史背景 欧元是自罗马帝国以来欧洲货币改革最为重大的结果。欧元不仅仅使欧洲单一市场得以完善，欧元区国家间自由贸易

为便于比较，让我们首先看看大家非常熟悉的市场：股票市场 下图是股票市场的结构： 在集中交易市场，买方和卖方需要通过专业人士进行交易。 其性质决定了股票市场具有非常强的垄断性。这里只有一个实体，一个控制价格的专家。所有的交易者必须通过这一专家进行交易。有鉴于此，价格能够轻易向着有利于专家的一方变动，而非是交易者一方。 这是如何发生的呢？ 在股票市场上，专家被迫履行其客户的订单。现在，如果股票的卖方突然超过买方的数量，由于专家被迫履行订单，则手持大量股票的卖方可能难以将所持股票出售给买方。 为避免这一现象的发生，这一专家只需要扩大交易利差或增加交易费用，以避免卖方进入市场。换句话说，专家能够操纵其

你打开电脑，面对市场的纷乱的行情，点上一支烟，开始陷入思考。 K线的上下跳动牵动着你的神经，突然灵感乍现，开仓！ 价格向你有利的方向移动，你欣喜若狂；价格背道而驰，你感到焦虑，如芒刺背。 短线技术分析究竟有没有规则可循？ 趋势是否真的能够跟踪并获利？ 每一天，你可能都在问自己这些问题。 网上关于技术分析的内容铺天盖地，各种交易讲座乐此不疲， 伪大师们在兜售他们的神准策略，而实干家在市场中用真金白银验证自己的想法。 究竟有没有答案？——市场是随机漫步的，还是有迹可循。 老张在市场中相信的唯一真理，是数学模型带来的真理，也是一个技术流的梦。 在数学模型中，这个问题很明确： 随机漫步=非平稳时间序列