每日美股行情(07/04/2025)

关税战袭卷全球，美股哀鸿遍野！

上周五美国公布非农新增就业从前月修正值11.7 万人上升至22.8 万人，远高于市场预期的14.0 万人，平均每小时工资年增率从4.0% 下滑至3.8%，然失业率从4.10% 些微上升至4.20%，整体数据仍属稳健，但美股主要还是围绕在全球关税战的发展，随着中国宣布将在4/10 后对美国实施34% 的报复性关税，并且立即对稀土实施出口管制，贸易的螺旋升级导致市场对经济衰退的恐慌情绪急遽上升，加上美联储主席鲍尔在谈话中表示关税战造成的损失将比预期得更大，导致美股主要指数全数崩盘，标普重挫近6%，仅13 档个股上涨，费半更是暴跌7.6%。

板块方面，标普11大板块，无一幸免，连原先扮演防御型角色的必需型消费品也在关税的冲击下大跌4.4%，且与房地产并列跌幅最轻的类股，能源类股则在原油大跌下表现最差。个股方面，科技七雄全数跳水，特斯拉(TSLA) 崩逾10%，英伟达挫逾7%。

放大镜观点

川普关税大刀向全球砍下，美股也连带遭殃，新关税实施后，美国平均进口税率从2.4% 大幅跃升至22.5%，预期将造成通膨上升超过2 个百分点与GDP 下修逾0.7 个百分点，甚至更多。本周经济数据可留意周四3月CPI 数据及周五3月PPI 数据及4 月密大消费者信心指数。

投资机会方面，川普主张透过关税提高制造业回流诱因，包括要求海外企业「到美投资、建厂」，预期将提升本土制造设备商与电力设施供应商需求。可留意美国本土电力与制造设备股如Quanta Services (PWR)、Generac (GNRC)、Eaton (ETN) 等具有供应链在地化优势与电网升级受惠题材的公司。

虽然美国四大CSP Meta (META)、Amazon (AMZN)、Microsoft (MSFT)、Google (GOOGL) 在AI 基础建设仍有高成长预期，但若终端硬体价格推升导致需求递延或企业获利承压，中长期可能压抑其资本支出增速。根据耶鲁模型，未来10 年关税将增加3.07 兆美元成本，压缩政府与企业支出空间。

另外，药品与医疗品列入豁免清单，意味该产业不仅可免除进口成本上升风险，亦可维持价格与获利稳定性。加上部分欧系与亚洲制药商产能受阻，可能造成短期美国医疗通路转向本土厂商或具美国产能供应商。

在通膨推升终端价格的背景下，美国消费者将延后耐久财支出（如笔电、PC、家电），造成苹果(AAPL)、戴尔(DELL)、惠普(HPQ) 等品牌厂出货动能受压，短线应避免或降低对消费电子与PC / 伺服器供应链的曝险。

整体而言，尽管有上述布局重点可以留意，但在盘势不稳定的情况下，胜率可能有大幅降低的可能，因此就波段操作者来说，应降低持仓水位做好资金管理，建议关注数据反弹的指数做空机会，抄底信号尚未出现。

纳指100 NAS100

亚盘时间NAS100两次2回踩16300附近，技术性超卖，1小时级别现反弹反弹走势，继续关注阻力位做空点：16850、17200。交易方向：阻力位做空，支撑位16400。

阻力位：16850、17200

支撑位：16400、16200

纳指100呈现出距离月线支撑还有10%左右的空间，关税暴跌后或会形成震荡缓跌，市场逐步消化利空情绪，以空为主的方向暂不会改变。

ES mini 期货

ES mini期货仍在亚盘时间2次回踩4850反弹，阻力位在5000（今日高点附近）和缺口位置5080。仍可在阻力位附近布局做空机会。

阻力位：5000、5080

支撑位：4850、4770

月线上俩看，已抵达趋势支撑位置，如果继续下行仍然有100日均线，4700支撑。也就是说该位置支撑较强，不排除在反弹后反复回踩。如果跌破将引发更大的回调。

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