交易日记：三巨头和他们的三个方向

朋友们，最近行情非常不对劲，看了很多数据、视频和大神解读，都感觉莫名其妙。

最后我把视觉放在巨人身上。

都说站在巨人的肩膀上才能成为巨人，学习大佬才是真正的捷径。

我看了几遍文章觉得很有参考价值，整理了一下，希望我们有所收获。

最近华尔街有点怪。不是那种你能从K线里看到的怪，而是那种“气压变了”的怪。

AI狂飙、资金狂奔、FOMO狂涨，但就在市场最热的时候，三位金融食物链顶端的大佬——巴菲特、达里奥、波瑞——在同一个季度，做出了三条完全相反的选择。

一个砍苹果、买谷歌；

一个砍英伟达、回流标普；

一个直接 80% 仓位做空 AI。

三个人，一个价值投资天花板，一个风险管理圣经，一个逆向投资代表作。

过去十几年，他们躲雷、抓趋势、抗周期的能力都是顶级的

。可这一次，他们像站在同一张地图前，却各走各路。

这种画面，上一回出现，是在 2008 年金融危机前。

所以风向变了吗？还是有什么我们还没看到的东西？

巴菲特：温和、冷静，但动得最深

别看这一季他动作最不“刺激”，但真正懂他的人都知道，巴菲特的每一次犹豫，都值得特别认真。

他做了四件事：

第一，连续两季大砍苹果。

Q3 单季卖掉 4179 万股，力度翻倍。苹果仍是第一大重仓，但这是罕见的持续抽身。消费电子是典型周期股，他选择降低暴露。

第二，大幅削减美国银行。

两年削了 45%。银行也有周期，他同时减这两头，就是对经济预期更谨慎。

第三，他居然重仓买谷歌。

43 亿美元建仓，直接挤进前十大。更关键的是——

不是 95 岁的巴菲特下单，而是伯克希尔内部两位核心操盘手 Todd 与 Ted 下的判断。

为什么不是更火的英伟达、微软、Meta？

因为谷歌现金流稳、广告业务稳、护城河稳，AI投入也稳，估值还不离谱。

换句话说：符合“巴菲特能睡得着”的模型。

第四，他继续疯狂屯现金。

现金储备 3250 亿美元，再创新高。

上次他这么做，是 2007 年。

那句话你肯定听过：

“我不着急，我等便宜货。”

巴菲特的行动逻辑很清晰：

减苹果是风险管理，

买谷歌是价值确认，

减银行是经济预期保守，

屯现金是为未来的“大机会”。

稳得像老乌龟，但每一步又都极其深思熟虑。

达里奥：系统在降温，而不是在逃跑

如果说巴菲特是在调整长期坐标，那达里奥就是在调整个系统的“风险阀值”。

这季是他正式交棒前的最后一次大规模调仓，也等于是他给桥水留下的最终判断。

四步走：

第一步，砍英伟达六成。

不是看空，而是“涨太快，估值透支”。

对全天候策略来说，这叫“风险回报比不划算”。

第二步，集体减仓大型科技。

谷歌、微软、Meta、亚马逊全都降温。

逻辑简单粗暴：

涨得最猛的那部分，是未来拖后腿最容易的那部分。

第三步，他连黄金都砍了。

黄金是桥水的压舱石。

削减黄金说明达里奥认为：

现在不是“系统性危机”阶段，

而是“局部泡沫”阶段。

这点很关键。

第四步，把钱塞进标普 500。

AV、SPY 加仓超过 70%，瞬间成为最大重仓。

他其实在说一句话：

“我减少赛道暴露，把组合重心调回市场平均值。”

所以达里奥不是看空市场，也不是看空 AI，他只是比所有人更早踩刹车。

你再看最近的大机构：

高盛、摩根士丹利 CEO 提醒估值过高；

韩国、新加坡监管对 AI 风险发预警；

美国也开始要求科技企业披露更多风险。

达里奥不过是提前调档。

波瑞：他不是赌AI… 他赌的是“人心”

如果前两位是谨慎，那波瑞就是“梭哈”。

他的 Q3 操作只有一句话能形容：

80% 仓位做空 AI。

名义价值重仓看跌英伟达、超微电脑。他赌的不是个股，而是结构性泡沫——就像当年他做空房地产一样。

他的逻辑不是“AI 不行”，而是：

“商业回报没那么快，但资本情绪涨得太快。”

而历史里，每一次这种错位都会被现实修正。

你再看德银：

开始对冲数据中心贷款风险，

甚至研究“数据中心版 CDO”。

熟悉吗？

2008 年也干过一模一样的事情。

所以波瑞不是情绪化做空，他是在赌一个“市场没意识到的拐点”。

他永远走极端，也永远走在别人不敢走的那条路上。

但奇怪的是——三个人看似分歧，却都没变

把三个人的动作放一起看，一个迷惑：

怎么方向完全不一样？

但如果你拆掉表象，只看底层逻辑，你会发现：

他们三人其实都走在自己一贯的轨道上。

巴菲特：稳健价值型——重现金流、重确定性、不追热点。

达里奥：风险平衡型—— 分散权重、控制波动、回归长期均值。

波瑞：逆向激进型——寻找错误定价，赌情绪反转。

三条路，没有对错，给普通投资人最大的提醒不是“该买哪个、该空哪个”，而是：

你是哪一种？

你是巴菲特？

想慢一点、稳一点、睡得着一点。

你是达里奥？

你不想赌，而是想活得久。

你是波瑞？

你相信“大多数人忽略的地方，才是最大的机会”。

想清楚你是哪种风格，比盯着涨跌更重要。

给我们普通投资者的提示

我们没有上百亿的子弹，

也没有几十年验证过的风控系统，

更没法靠 80% 仓位去赌一个“时代级的误判”。

但我们能做到一件事：

用他们的框架思考，用自己的能力下单。

看懂公司的赚钱方式、估值位置、风险来源，

知道自己在赌什么、在避什么、在等什么。

因为市场永远是这样的——

大佬们走在前面吵分歧，

散户永远在后面追涨杀跌。

但真正重要的不是他们分歧，

而是你把自己放在哪条路上。

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