哪些国家最有可能参加货币冷战？在深入探讨如何参加之前，我们首先探讨哪些国家要参加以及为什么参加。尤其是在接下来的几个月中，哪些国家在阻止本币升值的过程中承受更大的压力。从理论上讲，出口国，尤其是那些在未来经济复苏中都更依赖贸易增长的国家，将特别警惕货币升值对国内出口商的挑战。此外，由于大多数国家面临严重的通缩风险，在未来3至6个月内，几乎所有央行都不希望货币升值过猛，因为这只会使它们加剧通缩。我们构建了外汇强度厌恶指数，来对十国集团的强势货币宏观成本进行排名（图1），虽然目前无法承受强势货币。据我们分析，货币的相关分数越高，其相关决策者就对外汇强度越厌恶的国家。瑞士法郎和欧元尤甚——两者占其发