诗与彼方

白宫顾问米兰“带职”进美联储理事会，这是美联储约90年历史上首例。民主党周二提交法案以划清权力界限，但法案落地希望渺茫。 白宫官员斯蒂芬·米兰（Stephen Miran）宣誓就任美联储理事数小时后，民主党人于周二在参议院提交一项法案，旨在更明确地划分白宫与美联储之间的权力边界。 该法案由亚利桑那州参议员鲁本·加列戈（Ruben Gallego）提出，并有多名民主党参议员联署。法案将禁止美联储官员同时担任另一项由总统任命的职务，即便该官员已从另一职位休假（如米兰从白宫经济顾问委员会主席一职），也明确禁止这种双重任职行为。 米兰在担任美联储理事期间拒绝辞去白宫职务，这在现代美联储约90年的历史中

一场现代版的“淘金热”正在上演，从商店过道，到伦敦的地下金库，再到华尔街闪烁的屏幕，投资者们正争相涌入这种古老的避险资产…… 在4月份，肯尼思·帕克（Kenneth Pack）首次投资了黄金，以保护自己免受他所认为的新一届特朗普政府的混乱影响，而这场“混乱交易”似乎才刚刚升温。 即使在美股从特朗普“解放日”的混乱中恢复并创下更高点之后，像帕克这样的投资者仍在继续向这种贵金属投入资金。这位内华达州的退休人员计划继续持有贵金属及相关股票，这些资产占其投资组合的17%。 他的理由包括特朗普政府那些时断时续的政策推出，有时一天之内就会有数次关税变动。帕克说，“奇怪似乎已成为新常态。” 一场现代版的“淘

一场现代版的“淘金热”正在上演，从商店过道，到伦敦的地下金库，再到华尔街闪烁的屏幕，投资者们正争相涌入这种古老的避险资产…… 在4月份，肯尼思·帕克（Kenneth Pack）首次投资了黄金，以保护自己免受他所认为的新一届特朗普政府的混乱影响，而这场“混乱交易”似乎才刚刚升温。 即使在美股从特朗普“解放日”的混乱中恢复并创下更高点之后，像帕克这样的投资者仍在继续向这种贵金属投入资金。这位内华达州的退休人员计划继续持有贵金属及相关股票，这些资产占其投资组合的17%。 他的理由包括特朗普政府那些时断时续的政策推出，有时一天之内就会有数次关税变动。帕克说，“奇怪似乎已成为新常态。” 一场现代版的“淘

英国爆发超十万极右翼人士抗议潮，马斯克再度变身政坛斗士，线上现身呼吁英国“解散议会”，并对英国人喊话“要么反击，要么死去”。  全球首富、特斯拉(TSLA.O)CEO马斯克上周六表示，英国需要进行“革命性的政府变革”，呼吁英国“解散议会”和“更换政府”。 周末在伦敦爆发了一场由极右翼人士汤米·罗宾逊（Tommy Robinson）组织的名为 “Unite the Kingdom”（团结王国）的大规模抗议，参与人数超过10万人。此次抗议的背景是英国国内民族主义情绪的高涨，以及极右翼政党在民意调查中的崛起。此外，美国保守活动人士查理·柯克（Charlie Kirk）上周被谋杀，罗宾逊利用这一事件

美日两国财长周五发布的一份联合声明，表面上是老调重弹，但分析师们，却从中读出了一个极其重要的“隐含信息”。 美国财政部长贝森特和日本财务大臣加藤胜信在一份联合声明中，重申了他们让市场决定货币汇率、不以竞争优势为目的操纵汇率的基本承诺。 声明详述了两位财长之间的会谈内容，称“他们再次确认了对G7承诺的认可，即财政和货币政策将继续以使用国内工具实现各自国内目标为导向，不会为竞争性目的而将汇率作为目标。” 两位财长仍然根据先前的声明，为在某些情况下进行干预留下了空间，称干预应保留用于处理货币市场的过度波动或无序波动。该新闻稿补充说，两位财长未来将继续讨论宏观经济和货币问题。 该声明发布于美国总统特朗

一场与时间的赛跑！特朗普的“鸽派”理事米兰通过参议院委员会考验，他能赶在下周二前宣誓就职吗？ 参议院银行委员会周三按党派路线投票，支持了美国总统特朗普的顾问米兰担任美联储理事的短期职位，共和党人正迅速采取行动，以便在他下周参加利率制定会议前就位。 据一位熟悉计划的人士称，周三13票对11票的投票结果，使米兰有望在下周一于参议院全体会议上进行可能的确认投票。目前尚不清楚是否能及时完成其余的确认程序，让米兰参加美联储9月议息会议。 一位熟悉确认程序的参议院共和党助手透露，米兰最快可能在下周一获得确认。 一旦获得参议院确认，特朗普需要签署任命书，美联储也需要为米兰举行宣誓就职仪式。在最近的历史中，从

过去一年的“强劲”就业都是假象？美国劳工统计局的最新修正显示，美国劳动力市场似乎比想象的还要弱…… 据最新数据，在截至3月份的一年里，美国就业增长远不如此前公布的强劲，这加大了美联储降息的压力。 根据政府周二公布的初步基准修订，截至3月份的12个月里，美国就业人数可能会减少91.1万人，或每月减少近7.6万人，最终数据将于明年初公布。 经济学家此前预计，美国劳工部下属的劳工统计局可能会将2024年4月至2025年3月的就业水平下调40万至100万个岗位，而最新的这一数据调整表明，在特朗普对进口商品实施强硬关税之前，就业增长已出现停滞迹象。美国2023年4月至2024年3月的就业水平已被下调59

特朗普第一任期的财长就因力荐鲍威尔，事后被骂到“瑟瑟发抖”，甚至被踢出核心圈！转眼间，贝森特已然来到了相同的十字路口。 贝森特正刻意地试图避免其前任姆努钦的命运，后者曾是特朗普第一任期内的财长，并努力为特朗普寻找美联储主席，如今却发现自己已被逐出核心圈。 为避免姆努钦的覆辙，贝森特必须在特朗普的要求以及金融市场信心和信任的需求之间取得平衡。 据知情人士透露，贝森特有意采取了一种更为“不干涉”的方式，他整理了一份近十二名候选人的名单，但预计不会像姆努钦在2018年力推主席鲍威尔时那样，去力推任何一位候选人。在面试完这些候选人后，他计划将名单缩减到少数几位顶级竞争者，并且不附带任何排名或明确的偏好

特朗普钦点的美联储主席候选人哈塞特强调了该机构独立制定货币政策的重要性，同时呼应了贝森特关于改革美联储的观点，但拒绝承诺若就任将实施其改革建议。 美国国家经济委员会主任凯文·哈塞特（Kevin Hassett）上周日表示，美联储的货币政策“需要完全独立于政治影响——包括特朗普总统的影响”。特朗普此前曾透露，哈塞特是其考虑接替美联储主席鲍威尔的三名候选人之一。 在哥伦比亚广播公司（CBS）的节目中，哈塞特指出：“事实是，我们看到在那些允许领导人接管央行的国家，最终往往会通胀高企，消费者苦不堪言。” 这一表态正值特朗普上周五宣布哈塞特进入美联储主席候选人“短名单”之际。鲍威尔的任期将于2026年结

特朗普解雇劳工统计局局长后的首份非农报告来袭，美联储降息箭在弦上，股市的“甜蜜点”在何处？黄金多头目标直指3600美元关口...... 北京时间周五晚8:30，美国劳工统计局将公布8月非农就业报告，这份报告预计将确认劳动力市场正处于疲软状态。但疲软程度如何，才是对投资者至关重要的问题。 根据经济学家的共识预测，美国经济上月新增7.5万个就业岗位，仅略高于7月报告中惨淡的7.3万新增就业数。失业率预计也将小幅上升，从4.2%升至4.3%，为2021年以来的最高水平。平均时薪月率预计环比持平，同比增速从3.9%放缓至3.7%。 只要非农就业新增数据能落在“甜蜜点”区间，股票投资者或许就能对疲软的报

一群平日里水火不容的议员竟罕见地“团结”在一起，欲推动一项旨在禁止国会议员及其家人“炒股”的法案，但单独豁免特朗普…… 一场不同寻常的联盟周三在众议院浮现，平日里政见鲜有交集的议员们正齐聚一堂支持一项法案，禁止国会议员及其家人持有和交易个股。 这群议员涵盖了极右派、左派、温和派以及中间派，他们聚在一起推动这项民调支持率颇高的禁令。此前，这项提案在国会多次讨论却未能推进，如今似乎重新“焕发活力”。 宾夕法尼亚州共和党众议员布赖恩·菲茨帕特里克（Brian Fitzpatrick）来自一个长期摇摆的选区，他打趣道：“今天站在这里的阵容可不常见！你们在台下偷笑，这是个好兆头，说明这项事业的影响力不容

“九月魔咒”第一天就应验了？美股遭遇“开门黑”，分析师警告：准备好迎接更多波动！ 在华尔街的夏季平静期于周二劳动节假期后市场重开时宣告结束后，投资者正为更多波动做准备。 由于9月份历来是美国股市表现最差的月份，随着美联储的独立性和美国总统特朗普关税不确定性的担忧成为焦点，股票和债券市场都迎来了冲击。 长期以来，市场参与者一直对股票和公司债券的泡沫化估值感到担忧，更别说今年夏天美国经济放缓的迹象堆积如山。 与此同时，特朗普与美联储之间不断升级的口角，引发了人们对美联储受到政治强力干预可能动摇美国债市的担忧，尽管近几周市场似乎已对此泰然处之。 周二，那些酝酿已久的焦虑情绪终于爆发，并在假日周末期间

一个致命的悖论！欧洲央行警告：特朗普越是攻击美联储，未来的借贷成本就越高……欧洲央行执委施纳贝尔表示，削弱美联储的独立性可能会适得其反，会推高而非降低借贷成本，同时还会扰乱整个全球金融体系。  美国总统特朗普一直在对美联储施加无情的压力，要求其降息，并公开讨论解雇美联储主席鲍威尔，他因鲍威尔不屈服于其要求而称其为“笨蛋”和“白痴”。 为了升级这场斗争，特朗普上个月试图解雇美联储理事库克，这引发了一场关于美联储在不受政治干预的情况下运作能力的关键法律考验，而这正是现代央行的基石。 施纳贝尔在接受采访时说，“任何试图削弱央行独立性的行为，都将导致中长期利率的上升。历史非常清楚地揭示了央行独立性的

完美风暴来袭？美联储降息在即+特朗普大部分关税被判非法，金银铜“三马齐飞”…… 周一，金价徘徊在3480美元附近，逼近历史高点，白银价格自2011年以来首次突破每盎司40美元。 在地缘政治紧张和金融状况不确定的背景下，贵金属受益于投资者对避险资产的强烈兴趣，其中包括特朗普对美联储的频频攻击，这引发了人们对美联储独立性的担忧。 关于特朗普解雇美联储理事库克一事的紧急听证会已于上周五结束，但未做出裁决，预计至少在周二之前不会有关于她能否继续履职的裁定。 该案法官并未透露她倾向于哪一方，这一决定很可能决定美联储的未来，对一个独立性减弱的货币当局的担忧将侵蚀投资者对美国的信心，这种情况可能会提振对黄金

前美联储“三把手”表示，比起降息前景，美联储更具长期重要性的任务是对其货币政策框架进行更大力度的改革。为了抵御特朗普政治压力而采取保守姿态将是错误的。 尽管面临美国总统特朗普不断升级的攻击，美联储主席鲍威尔在负责任地管理美国利率方面表现出色。不过，在美联储更广泛的货币政策思路上，他仍有改进空间。 在上周的杰克逊霍尔经济政策研讨会上，鲍威尔释放了明确信号：美联储9月政策会议将考虑把短期利率下调25个基点。他指出，鉴于当前货币政策仍处于“限制性区间”，且劳动力市场走弱风险可能“快速”显现，同时通胀预期足够稳定，能够应对关税引发的短期物价上涨，因此宽松政策“可能”是合适的。市场对此的反应是，将9月降