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2025年10月03日市场报告
黄金短线承回调风险，原油持续面临压力 美元：反弹但仍显脆弱 美元指数在连续四个交易日下跌后昨日迎来反弹，市场在 ADP 就业数据意外大幅走低后重新校准预期。ADP 报告显示私人部门就业大幅下滑，加剧了劳动力市场走弱的担忧，尤其是在受政府关门影响，官方非农就业（NFP）报告预计将被推迟的背景下。 尽管美元短暂反弹，但包括 ADP 在内的多项私人就业指标均显示就业增长放缓。这意味着美元虽有阶段性支撑，但上涨动能依旧有限。 USD Index, H4 图表 美元指数重新站上 97.50 上方，但不确定性依旧存在。四小时图上，均线系统仍维持死叉形态，整体基调偏空。短期虽有反弹空间，但上方 98.00–
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2025年10月02日市场报告
“小非农”意外下滑与政府停摆抑压美元；黄金再创历史新高 ADP就业数据意外下滑，引发担忧 ADP全国就业报告意外大幅走弱：9月私营部门就业减少约3.2万人，远低于市场预期。与此同时，8月的增幅也被大幅下修，加深了市场对美国劳动力市场降温的担忧。 由于政府停摆导致美国劳工部（BLS）9月非农数据或推迟公布，这份ADP数据在市场预期中显得尤为重要。 就业与停摆打压美元 随着美国政府正式停摆，市场迅速做出反应。停摆导致关键经济数据发布陷入不确定，尤其是9月非农数据被确认不会如期发布。 美元承压下行。在数据中断和风险偏好转弱的背景下，多头仓位被削减。相比之下，美股表现相对坚挺，尽管存在停摆风险，但在宽
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2025年10月01日市场报告
市场紧绷：美国政府停摆期限临近， 黄金延续涨势 美国政府关门风险成为焦点 由于参议院未能通过临时拨款法案，美国政府正濒临部分关门，最后期限定在午夜。如果无法达成协议，联邦机构正准备应急方案，数万名雇员可能被迫休假。 部分运作（如海关与边境保护局的关税征收）预计将继续进行，但更大的风险在于关键经济数据（包括本周五的非农就业报告）可能被推迟，这将使美联储的政策评估更加复杂。 历史经验显示，政府关门往往对长期经济影响有限，但短期内常会引发市场情绪与流动性波动，打压美元与美股，同时推升黄金和美债等避险资产。 黄金：先跌后涨，再创纪录 周一，黄金继续刷新纪录高位，收于 3,858.84 美元/盎司。盘中
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国庆献礼 · 新客专享｜DBG Markets 开启你的交易之旅，收获专属好礼！
十月金秋，国庆欢腾。DBG Markets于2025 年 10 月 1 日至 10 月 31 日特别推出“国庆献礼 · 新客专享”活动，借国庆佳节之际，以礼迎新，以信启程。只要是首次开户并完成KYC认证，入金满300美元或以上，完成1手有效交易，即可领取DBG定制礼品一份。 不论你是刚刚踏入市场的新手，还是正在寻找更优平台的投资者，DBG Markets都愿与你并肩前行。你的每一步，我们都在乎；你的每一次选择，我们都珍视。 活动详情 参与对象：本活动面向已完成 KYC 认证的 DBG Markets 真实交易客户 适用账户：所有账户类型。 参与方式：
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2025年9月30日市场报告
黄金因政府停摆风险再创新高； 日央行分歧限制日元涨势 黄金周一再度飙升至历史新高，收于每盎司 3833.49 美元，随后在周二亚洲时段进一步走高。此次涨势主要受到美国可能出现政府关门的担忧推动，避险需求显著上升。 美国政府关门风险 市场愈发关注美国可能出现的部分政府关门。如果国会本周未能通过拨款法案，关门风险将立即成为现实。 政府关门不仅会扰乱财政支出，还可能导致关键经济数据（包括本周五的非农就业报告）推迟发布，从而使美联储的政策评估更加复杂。 虽然历史上关门对长期经济的冲击有限，但往往会在短期内扰乱市场情绪和数据发布，引发美元和美股的波动。 投资者因此削减近期建立的美元多头仓位，避险资金更多
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2025年9月29日市场报告
美国GDP上修提振美元， 市场聚焦PCE数据 周三公布的第二季度美国GDP二次预估显示，年化增速上修至 3.8%，高于此前的 3.3%，创下近两年来的最快增速。此次上修主要得益于消费支出和企业投资的改善，显示尽管借贷成本和关税带来压力，美国经济依然展现出韧性。 这一利好数据推动美国国债收益率上涨，尤其是短端收益率，同时美元指数（DXY）也自近期低点反弹。更强劲的增长数据迫使市场重新评估此前对美联储激进降息的预期。 美联储展望：PCE数据成焦点 GDP数据发布之前，美联储主席鲍威尔已在讲话中强调“货币政策没有无风险的道路”。他指出，过快降息可能导致通胀反弹，而利率维持过高时间过长则可能打击就业市
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2025年9月26日市场报告
美国GDP上修提振美元， 市场聚焦PCE数据 周三公布的第二季度美国GDP二次预估显示，年化增速上修至 3.8%，高于此前的 3.3%，创下近两年来的最快增速。此次上修主要得益于消费支出和企业投资的改善，显示尽管借贷成本和关税带来压力，美国经济依然展现出韧性。 这一利好数据推动美国国债收益率上涨，尤其是短端收益率，同时美元指数（DXY）也自近期低点反弹。更强劲的增长数据迫使市场重新评估此前对美联储激进降息的预期。 美联储展望：PCE数据成焦点 GDP数据发布之前，美联储主席鲍威尔已在讲话中强调“货币政策没有无风险的道路”。他指出，过快降息可能导致通胀反弹，而利率维持过高时间过长则可能打击就业市
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2025年9月25日市场报告
美联储谨慎基调美元走强； 黄金与日元处关键区间 周三，美元指数显著走高，受到美联储官员近期谨慎表态的提振。美元反弹对黄金造成压力，黄金自创下的 3,791 美元纪录高位回落，面临获利了结和短期技术性调整风险。 美联储信号支撑美元 美联储主席鲍威尔在最新讲话中重申谨慎且依赖数据的立场。他警告称，若过快降息，可能导致通胀居高不下；而若长时间维持高利率，则可能损害就业市场。鲍威尔同时指出，股市估值看起来“相对偏高”，进一步加剧投资者担忧。 整体而言，鲍威尔既未释放明显的鸽派或鹰派信号，使市场将焦点转向即将公布的美国经济数据，以此来指引政策预期。这促使部分投资者回补此前的鸽派押注，从而给予美元新的支撑
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他点赞了
ACCM：蓝筹股推高富时100指数，英镑兑美元测试支撑位
尽管美联储主席杰罗姆·鲍威尔对下个月再次降息的预期泼了冷水，导致华尔街下跌，但周三英国蓝筹股在重量级矿业和国防股的带动下收盘走高。 鲍威尔在周二讲话中采取谨慎态度，重申了美国劳动力市场面临下行风险，同时通胀风险仍然偏上行。他还指出，美股股价“相当高估”。 在经济数据方面： 美国9月PMI显示商业活动放缓至三个月低点，材料价格升至四个月高点。 英国制造业PMI继续收缩。 外汇市场 GBP/USD H1 英格兰银行行长安德鲁·贝利在采访中表示，“利率还有进一步下降的空间”，但具体节奏取决于通胀走势。这令英镑承压。 英镑兑美元（GBP/USD）下跌 0.61%，至 1.3443英镑兑欧元
2025年9月24日市场报告
美联储谨慎态度打压风险偏好， 美股与黄金承压下滑 美联储主席鲍威尔昨日在讲话中采取谨慎基调，指出美国经济正在放缓，就业增长降温，就业风险上升。通胀仍高于目标，主要受关税与商品价格推动。 鲍威尔讲话：谨慎且依赖数据 鲍威尔强调，货币政策没有“无风险路径”。过快降息可能导致通胀居高不下，而长期维持高利率则可能损害劳动力市场。 他将当前利率描述为“适度限制性”，这为未来在经济走弱时进一步宽松留下空间。但他也强调，未来政策决策将高度依赖即将公布的数据。鲍威尔同时为美联储独立性辩护，回应政治批评。整体基调较为平衡——既不明显偏鸽，也不显著偏鹰。 值得注意的是，鲍威尔警告股市估值“相对偏高”，暗示对金融市
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2025年9月23日市场报告
黄金受阻于斐波那契扩展位， 金属面临回调风险 黄金在今日亚洲时段延续涨势，触及每盎司 3,759 美元的历史新高。此次上涨受到央行持续买入、通胀担忧挥之不去以及美元走软的推动。避险需求依旧强劲，加上动能交易者推动市场上行，目前几乎没有明显的负面因素阻止黄金继续上涨。 美联储信号与美国数据聚焦 黄金的上涨也受到美联储进一步降息预期的支撑。上周的 25 个基点降息，加之年内最多再降两次的指引，推动了强劲买盘。 不过，随着美联储官员对过度鸽派押注的反击，市场定价开始有所调整。尽管近期美元走软，但决策者的表态凸显了内部意见分歧： · 圣路易斯联储主席穆萨莱姆（Alberto Musalem）和亚特兰大
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2025年9月22日市场报告
美元反弹，黄金高位徘徊； 市场聚焦美联储与数据 上周美联储会议后，美元强劲反弹，本周开局依然保持坚挺。尽管美联储在 9 月降息 25 个基点，并暗示年内可能再降息两次，但获利了结与仓位调整帮助美元从决议后的初步走弱中恢复。 聚焦美联储讲话与美国数据 本周市场关注密集的美联储官员讲话，鲍威尔主席周三的发言将是重头戏。投资者将密切观察美联储官员是否： · 释放足够信号，表明未来几次会议可能继续降息，或； · 倾向等待更清晰的通胀降温证据。 如果措辞偏鹰派，美元的反弹可能延续；若基调偏鸽派，则可能引发美元再度承压。 本周关键美国数据与事件 随着美联储强调“数据依赖”，即将公布的经济数据将对政策预期起
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2025年9月19日市场报告
日本央行前瞻：关注政策走向; 日元、黄金走势展望 日本央行在9月会议上预计将维持政策利率在0.50%不变。随着核心通胀仍高于2%的目标——8月核心CPI同比约2.7%——市场对日本央行释放进一步收紧政策信号的压力正在上升。 不过，仍有多重不确定因素存在：包括即将到来的自民党党首选举带来的政治不确定性、美国关税等全球贸易风险，以及市场担忧过于激进的加息可能削弱出口竞争力并拖累经济增长。 日本央行：关注重点 市场将密切关注行长植田和男的新闻发布会，以寻找更多迹象，判断是否还有进一步加息的可能，以及在何种条件下会行动。任何关于通胀、工资增长或进口成本（特别是弱日元对食品和能源的冲击）的前瞻指引调整，
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2025年9月18日市场报告
美联储降息，释放进一步宽松信号； 美元、黄金技术展望 美联储自去年12月以来首次降息，将联邦基金利率下调25个基点至4.00%–4.25%。决策者同时释放出进一步宽松的信号，最新点阵图显示年内可能还有两次降息。这标志着政策重点明显转向支持劳动力市场，即使通胀仍高于目标水平。 9月会议的美联储立场 主席鲍威尔将此次决定形容为一项 “风险管理” 举措，强调虽然通胀尚未被完全战胜，但劳动力市场正在比预期更快地降温。 他指出，点阵图反映了委员会对“双重使命”的敏感性：“我们必须继续关注通胀，但同时也不能忽视最大就业目标。”这也解释了美联储重启宽松周期的原因。 美联储9月会议点阵图 | 来源：美联储 最
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