一、行情回顾速览 据 ETO Markets 市场监测显示，4 月 29 日（周三），现货黄金延续跌势，下跌 1.4% ，收报每盎司 4528.17 美元，盘中一度触及 4510.21 美元/盎司，创一个月低位；美国期金收跌 1% ，结算于 4561.50 美元。 4 月 30 日（周四）亚市早盘，现货黄金低位震荡，目前交投于 4552 美元/盎司附近。 二、全球要闻速递 1）美联储决议现 34 年最大分歧 美联

4 月 29 日，美联储继续按兵不动，连续第三次会议将联邦基金利率目标区间维持在 3.50% 至 3.75% 不变。市场对这一结果本身并不感到意外，真正超出市场预期的，是决策层内部的分歧明显扩大。 此次 FOMC 共有 4 名票委对决议提出异议，为 1992 年以来最多，意味着鲍威尔任内最后一次议息会议，并没有以“平稳收官”的方式结束，反而把联储内部围绕降息倾向、能源冲击和政策框架的矛盾彻底摆上台面。 票委分歧扩大 这 4 张反对票来自两个方向。 今年以来一向鸽派的美联储理

XAU / USD 昨日回顾与 ETO Markets 观点 周三，黄金亚盘震荡后在前一交易日 38.2% 回调位附近受阻回落，欧盘延续下跌并跌破前低，美盘加速下行至本月低点 4509 附近企稳回升，日线收出带上下影线的阴线，全天波动约 1003 点。驱动层面来看，美联储利率决议偏鹰叠加中东冲突推升油价，强化通胀预期并削弱降息预期，美元走强对金价形成明显压制，短周期 MACD 在 0 轴下方运行，整体维持下行趋势结构，反弹以修复为主。 关键点位与操作建议 日内重点关注：上方阻力关注

自特朗普第二任期启动以来，市场已经出现一条清晰但长期被低估的主线——政策正重新成为资产定价的重要锚点。据观察，追踪白宫政策动向与总统公开表态构建的“White House Basket”，累计回报已达 75%，显著跑赢同期约 20% 的标普 500 指数。 这并非传统意义上的行业轮动，而是政治权力对资本市场的直接重估。当政府同时扮演最大买家、规则制定者乃至隐性支持者的角色时，市场对企业的估值框架也随之迁移，政策确定性开始部分替代传统基本面定价。 ETO Markets 将持续从政策路径与

一、行情回顾速览 据 ETO Markets 市场监测显示，4 月 28 日（周二），WTI 原油价格继续走高，收报 99.93 美元/桶，日内上涨 3.7% ，盘中一度突破 100 美元/桶关口。霍尔木兹海峡封锁引发的供应短缺担忧持续发酵，抵消了阿联酋宣布将退出 OPEC 及 OPEC+ 联盟带来的潜在利空影响。 4 月 29 日（周三）亚市时段，WTI 原油期货主连冲高后回落，目前交投于 98.90 美元/桶附近，价格暂时运行在 100 美元/桶关口下方。 二、全球要闻速递 1）美国禁止向伊朗缴纳海峡通行费 美国财政部下属外国资产

4 月 29 日，据韩媒报道，英伟达物理 AI 平台高级总监 Madison Huang 于本周三到访韩国，先后会晤三星电子、SK 海力士核心管理层，围绕物理 AI 领域展开合作洽谈。该负责人主要统筹 Omniverse 工业仿真平台，以及服务集团工业数字化布局的机器人业务体系。 从 HBM 存储 过去一年，韩国 AI 产业链发展核心集中在 HBM 芯片与先进封装赛道。本次英伟达高层访韩，合作方向脱离传统通用数据中心硬件，重点聚焦物理 AI、工业仿真、智能机器人领域，标志韩国在英伟达全球战略中的定位，正从高端存储供给基地，加速转型为物理

全球市场展望｜2026 年 4 月 28 日 据 ETO Markets 市场研判，当前全球资产定价持续受地缘风险主导，美伊外交谈判持续陷入停滞。伊朗外长巴基斯坦会晤未达成实质性共识，叠加美方政策延期操作，虽短期缓冲地缘冲突升级节奏，但充分暴露双方外交互信薄弱，短期难以落地实质性破冰成果。 目前市场风险偏好整体偏乐观，美股持续运行于历史高位区间，核心交易逻辑锚定中东能源出口秩序逐步修复。但该定价基础稳定性不足，市场脆弱性持续累积。当前国际油价再度逼近 110 美元/桶，伊朗向美国递交修订版谈判方案，叠加国际能源署预警全球能源市场面临供给

一、行情回顾速览 据 ETO Markets 市场监测显示，4 月 27 日（周一），现货黄金小幅下跌 0.6% ，收于每盎司 4681.67 美元附近；美国 6 月期金下跌 1% ，收于 4693.70 美元附近。 4 月 28 日（周二）亚市早盘，现货黄金窄幅震荡，目前交投于 4670 美元/盎司附近，短线维持区间整理走势。 二、全球要闻速递 1）美方称伊朗海峡提议不可接受 伊朗外长阿拉格齐表示，美方已请求谈判，伊方目前正考虑这一选项。美国国务卿鲁比奥表示，伊朗提出以严格条件重新开放霍尔木兹海峡航运的方案，对美国及其他各方均不可接受。白宫方面称，特朗普国家安全团队已讨论伊朗相关提议，特朗普

本周堪称美国科技行业的“超级财报周”。 美股29日盘后，微软、Alphabet、Meta 与亚马逊四大云服务厂商将集中公布最新季度业绩；苹果则将在次日盘后发布财报。市场当前关注的重点，已经不只是收入与利润本身，而是 AI 资本开支是否继续上修、云业务增长能否维持高位，以及苹果在芯片供应约束与 Apple Intelligence 商业化上的应对节奏。 市场对本财报季的预期已经打满。据 FactSet 数据，分析师预计标普 500 指数第一季度盈利增长率为 12.6%。这将是连续第六个季度实现两位数增长。即将发布季度盈利预期的公司数量也已攀升至 2021 年以来的最高水平。 对市场而言，这一轮财

XAU / USD 昨日回顾与 ETO Markets 观点 周一，黄金跳空低开后快速回落至前一交易日低点 78.6% 回调位附近企稳，随后反弹至前高附近受阻回落，欧盘维持震荡整理，美盘加速下行并刷新低点至 4667 附近，日线收出带上下影线的小阴线，全天波动约 629 点。驱动层面来看，中东局势持续紧张与霍尔木兹海峡受阻推升通胀担忧，同时美联储政策会议临近释放偏鹰预期，使黄金承压运行，短周期 MACD 在 0 轴下方形成死叉，显示动能偏空，整体进入震荡下行结构。 关键点位与操作建议 日内重点关注：上方阻力关注 4770 与 4740 附近；下方支撑关注 4667 与 4630 附近。 日内操

鲍威尔的主席任期将于 5 月 15 日结束，本周三的美联储利率决议会后发布会，很可能成为鲍威尔以美联储主席身份主持的最后一场例行记者会。 市场预期，4 月，美联储将继续按兵不动，将继续把联邦基金利率维持在 3.50% 至 3.75% 区间不变。美联储在就业和通胀之间面临两难。一方面，伊朗战争持续推高油价和通胀；另一方面，就业与增长前景又存在下行不确定性。 本次发布会真正的关注焦点，不在利率本身，而在制度是否迎来转折。美联储主席例行新闻发布会始于伯南克时代，最初每年仅举行 4 次；到鲍威尔于 2019 年作出调整后，已演变为每次议息会议后的固定环节。支持者认为，这套机制提升了政策透明度，有助于市

XAU / USD 昨日回顾与 ETO Markets 观点 上周五，黄金在亚盘小幅反弹后快速回落并下破前低至 4657.6 附近企稳，欧盘转为震荡上行走势，美盘上冲至 4740 附近受阻后再次回落，日线收出带上下影线的小阳线，全天波动约 824 点。驱动层面来看，中东局势紧张与能源价格上涨推升通胀担忧，同时美联储维持高利率预期削弱黄金吸引力，使反弹空间受限，尽管避险需求仍在，但高利率环境成为主导因素，整体维持震荡偏弱结构。 关键点位与操作建议 日内重点关注：上方阻力关注 4800 与 4770 附近；下方支撑关注 4667 与 4630 附近。 日内操作建议：当前价格处于震荡偏弱结构，策略以

一、行情回顾速览 据 ETO Markets 市场监测显示，4 月 23 日（周四），现货黄金在震荡中一度触及每盎司 4664.28 美元，创近两周新低，受中东局势升级推动油价上涨及美元走强影响，整体承压运行。 4 月 24 日（周五）亚市早盘，现货黄金窄幅波动，目前交投于 4697 美元/盎司附近，短线呈现低位整理格局。 二、全球要闻速递 1）特朗普称全面封锁霍尔木兹海峡并强化军事威慑 特朗普表示，已对霍尔木兹海峡实施“彻底封锁”，并下令打击任何布雷船只。伊朗方面启动防空系统应对潜在威胁，相关局势引发市场波动加剧。 2）

一、行情回顾速览 据 ETO Markets 市场监测显示，4 月 21 日（周二），现货黄金延续跌势，下跌约 2.2% ，收报每盎司 4712.04 美元，创逾一周新低；美国期金收跌 2.3% ，结算于 4719.60 美元。 4 月 22 日（周三）亚市早盘，现货黄金小幅反弹，目前交投于 4727 美元/盎司附近，短线呈现低位修复走势。 二、全球要闻速递 1）特朗普宣布延长停火并维持海峡封锁 特朗普表示，将延长停火期限以等待伊朗形成统一谈判方案，同时已下令美军继续维持海峡封锁，其余军事力量保持全面战备状态，谈判结束前

OpenAI 与 Anthropic 几乎在同一时间把新一轮 AI 竞争推到台前。 OpenAI 于 4 月 22 日正式发布 GPT-5.5，称其为“迄今最智能”的模型之一，重点强化复杂目标理解、工具调用、结果校验与多步骤任务执行能力；几乎同步，Anthropic 正在推动其 Mythos 模型进入英国金融与企业体系的讨论范围。 对市场而言，这已不再是单纯的模型参数竞赛，而是两家头部厂商围绕企业入口、关键工作流和高价值预算的正面交锋。 OpenAI 押注“更强执行力” 从官方口径看，GPT