在外汇交易中经常会提到一个词就是“中央银行”，那么你知道什么是中央银行？中央银行参与外汇市场的目的是什么？世界上最强大的中央银行是哪个？今天，天眼君就来科普下“中央银行”的相关知识，只有多了解外汇相关知识，才能顺利在外汇交易之路畅行！ 以下是涉及到的知识点： 什么是中央银行 中央银行参与外汇市场的目的 那些著名的中央银行 有关美联储银行的问题 a.什么是中央银行？ 每一个国家或者地区都有一个负责监督其经济和货币政策的中央机构，而这个机构还要确保国家的金融体系保持稳定，而这个机构就被称为中央银行。同样是银行，那么中央银行与其他的银行如商业投资类银行有什么不同吗？最简单的来说中央银行不是基于市场的

在《金色的羁绊》这本研究一二战间隙金本位崩溃过程的大作中，美国经济史学家巴里·艾申格林（Barry Eichengreen）强调说导致整个金本位体系无法继续维系的因素是那些重大政治和社会变革，尤其是选举权覆盖面的扩大。那时候的选民们已经不愿再忍受坚守金本位所要求的紧缩政策了。 　　当时流行的货币政策体制在新政治格局中被扫地出门。一些国家（例如美国和英国）迅速适应了新现实，也取得了不错的经济成就；诸如法国和瑞士等国则反应迟钝并为此承担了不利后果。 　　而各中央银行现正迎来一个新的“金色羁绊”时刻。时间才过了十年有余，全球金融危机，气候变化和新型冠状病毒疫情就已经改变了它们的运营环境——而公众舆论

据彭博社报道，十余家央行本周将面临一个新的现实：即在可预见的未来，全球最大经济体的货币政策将保持超宽松状态。   美联储上周发布的利率点阵图预示，美联储将暗示按兵不动直至2023年。在冠状病毒尚未被驯服的情况下，这对于本周将举行议息会议的瑞典、新西兰等国央行官员而言，又有了一个可以作为决策方针的评判依据。 美联储的最新指导包含了一个重新构想的货币政策框架，允许通胀在经历了一段时间的表现不佳后“适度超过”联储2%目标。这一立场在上月公布时已经让全球货币当局感到震惊，美元也随之出现贬值。 虽然受低利率影响的美元走软，可能影响其他央行的通胀前景，但或许很少有央行会立即放松货币政策。 在接下来几天，大

杰克逊霍尔全球央行年会将于8月27日至28日以线上会议的方式举行，届时全球央行行长会就各国经济政策发表讲话。 诚然美联储和其他央行都为抗击疫情付出了前所未有的努力，向全球经济注入了数万亿美元的流动性，但这场疫情也向这些货币政策专家们暴露了一个残酷的现实：数十年来一直掌控着全球经济命脉的央行，如今有点力不从心了。 美国国会新一轮刺激计划谈判如今依然停滞不前，对经济复苏构成威胁，这表明他们急切需要财政政策的辅助。 美联储主席鲍威尔在去年的杰克逊霍尔大会上就谈及全球央行所面临的陷阱：全球增长缓慢、低通胀和低利率的新常态。 因此他在一年半前就主导针对美联储的政策审查，并计划在周四的会议上发表关于这方

美银美林的研究显示，央行们的资产负债表从未如此之大。 仅美联储的资产负债表规模就已经相当于本国GDP的34%。英国央行的这一比例是39%。欧洲央行比例为56%。体量最惊人的是日本央行，已经高达GDP的123%了。 更惊人的是，扩表并没有停歇的迹象。 美银美林预计，美联储的资产负债表将进一步膨胀，预计规模在GDP中的占比将升至38%。其他央行同样如此，英国央行的这一比例将达到50%，欧央行的比例将高达64%，日本央行的这一比例将增至134%。 各大主要央行资产负债表的扩增在今年尤为明显，增加幅度在历史上颇为罕见。主要是因为央行们拿出了多种流动性供应措施来挽救被疫情严重冲击的经济。 迄今为止，央

中国万亿量级的抗疫特别国债发行今日拉开帷幕，与此同时，中国央行打破本周以来逆回购持续空窗的安排，重启操作并开展2月来首次14天操作，单日实现净投放400亿元人民币。中国央行称，为维护半年末流动性平稳，今日开展1200亿元逆回购操作，其中的700亿元14天期逆回购顺应此前7天品种降幅，较上度操作下调20个基点。据统计，央行上次开展14天逆回购是在2月10日，7天期利率曾于3月30日先行调降20个基点。财政部稍后将招标发行5年期和7年期抗疫特别国债各500亿元。今年5月两会期间确定，将发行抗疫特别国债1万亿元，以应对新冠肺炎疫情影响，不计入财政赤字。今日启动后，据悉财政部计划于7月底之前发行完毕，

过去一个月，几大主要央行在一季度大放水之后，逐渐开始按兵不动选择静观其变。然而，从全球层面看，新冠疫情下的困境，仍令许多新型经济体的央行不敢大意。   据不完全统计，在5月，再度有不下十余家央行选择毅然降息，其中更是不乏降息75点-100点的案例。以下是5月降息的央行名单： 挪威央行：降息25点； 波兰央行：降息40点； 捷克央行：降息75点； 泰国央行：降息25点； 韩国央行：降息25点； 马来西亚央行：降息50点； 哥伦比亚央行：降息50点； 巴西央行：降息75点； 南非央行：降息50点； 印度央行：降息40点； 墨西哥央行：降息100点； 土耳其央行：降息50点。 德意志银行的分析师P

概要：   举债印钞应对危机。疫情导致经济衰退。新冠肺炎疫情对全球经济造成了巨大的伤害，IMF预测今年全球经济将萎缩3%，为上世纪30年代大萧条以来最严重的经济衰退。天量赤字应对危机。为了应对疫情，美国推出了4轮近3万亿美元的财政刺激计划，其前4个月的财政赤字激增至1.1万亿美元，美国国会办公室的预测今年美国财政赤字总额将达到3.7万亿美元，远超09年1.4万亿美元的历史峰值，财政赤字率将飙升至18%。财政赤字货币化。如何应对财政赤字的飙升？主要靠央行印钞来购买。截止今年5月中旬，美国新增国债2.2万亿，同期美联储启动了不限量的量化宽松货币政策，购买了1.8万亿美元国债，相当于大部分新发

One River资产管理公司首席投资官Eric Peters表示，美联储掌管着世界上最大的经济体。尽管美国财政部的说法不尽然，但美联储也是世界储备货币的守护者。从这一权力地位出发，全球央行都被美联储所吸引，采取美联储政策组合。 过去十年来，全球央行都向美联储的政策组合靠拢，降低利率，扩大流动性，刺激全球债务和杠杆率出现历史性上升。Eric Peters表示，进入2020年，全球的政策组合是罗马统治以来最单一的，就像生活中所有的事物一样，缺乏多样性会降低弹性。 然而，美联储政策主导权产生了复杂又意想不到的结果。例如，其减轻了政治家们的治理任务。每一次危机都可以通过货币轻松解决，将未来的需求提前

德意志银行的分析师彼得·西多罗夫（Peter Sidorov）此前指出，在应对疫情危机方面，全球央行出台的政策规模都是巨大，且前所未有的。 到底有多“前所未有”呢？   平均每小时购买24亿美元资产   美银美林分析师迈克尔·哈特奈特（Michael Hartnett）最新报告中的一个数字揭晓了答案：在过去8周，各国央行平均每小时购买了24亿美元的金融资产。 根据德意志银行的计算，在经历2年变动不大的停滞期后，2月底以来，G10央行的资产负债表增加了4.5万亿美元，总额累计已超过20万亿美元。 为应对疫情，全球央行目前已宣布规模9万亿美元的刺激措施，是为应对2008年金融危机所采取措施的2倍

央行们总是站在抗击危机的前排。年初至今，全球央行们不仅使用将压箱底的工具，还新的、反传统的策略来抑制危机蔓延。     通常情况下，央行应对危机会应用降息、流动性支持、央行互换额度以及资产购买来对冲突发黑天鹅事件的冲击。年初至今，全球十多家央行降息；几乎所有央行都为市场提供流动性。   土耳其、墨西哥、俄罗斯、巴西和印度还进行了外汇干预，防止本币大幅贬值。     除此之外，央行们，特别是在利率上转圜余地不大的央行，还通过以下一些非常规的措施对冲危机：   放松逆周期资本对冲措施，即减少保护银行抵御周期性风险所需的流动资产数量。欧洲的法国、意大利、丹麦和挪威央行在今年都进行该项操作，为银行

历史一定会记住这一日。2020年3月16日凌晨05:00，在距离3月FOMC会议只有3天的时候，美联储紧急降息100个基点至0-0.25%的水平，并宣布启动了一项规模达7000亿美元的扩大宽松计划，这也是一个月以来，美联储宣布的第二次紧急降息。随后，多国紧随其后宣布紧急降息。 此消息让华尔街一片哗然，但更让人感到诧异的是接下来的市场反应——消息公布后，黄金开盘跳涨升逾40美元之后一度回吐全部涨幅，美股股指期货一度下挫触及交易限制（关于美股为何火速翻红，我们会在后文介绍），美国国债期货收益率上涨，美元指数短线下挫之后回涨。 随后其他股市也做出了“与期望相反的”反应，放眼望去，周一的全球股市“哀鸿

由于市场对于经济担忧逐渐增大，全球货币政策或进一步宽松，多家机构都对黄金后市表现十分看好。 　　华安基金在研报中表示，此次美联储非常规降息对黄金非常有利，黄金具有较强的基本面支撑，继续看好黄金未来投资和配置价值。 　　由于美债收益率持续下跌导致美债避险属性将会进一步减弱，以及多种宏观不确性风险存在，莫尼塔公司也看好黄金具有比较好的投资价值。 　　中金公司上调短期金价预测至1680美元，预计SPDR黄金ETF或进一步被增持，理由是随着美联储降息，其他央行或将持续跟进降息，持续扩散的负利率环境或支撑金价进一步上涨。 　　瑞银在近期报告中预测，未来三个月金价为1650美元。 　　总部位于纽约的独立

全球公共卫生事件近期引发了市场对于全球经济衰退的担忧，市场交易员对于全球央行将很快迎来降息潮的押注也在日益增长。根据英为财情Investing.com的美联储观测器显示，年内美联储或将降息两次，而全球其他央行也有望跟随。 　　不过，从近期美联储各大官员的讲话来看，他们似乎并不着急。圣路易斯联储主席詹姆斯·布拉德此前分析称，就如同其他风险事件一样，本次公共卫生事件带来的影响最终也会消散，经济及市场最终会恢复至常态。 　　周二，美联储副主席克拉里达(Richard Clarida)表示，美联储官员将疫情视为对经济增长的重大威胁，但目前尚不清楚其程度。美联储现在对政策感到满意，而官员们正在监测疫情的

2月4日，澳大利亚央行维持利率0.75%不变。 　　全球黄金投资者都在紧盯着主要国家央行的一举一动，期待着从中能找到进一步行动的线索。但是，很遗憾，到目前为止，全球主要央行仍然保持观望，对于官方利率按兵不动。毕竟1月份数据表现还不错。 　　但是，全球市场利率已经开始行动起来，特别是1月17日中国疫情扩散之后。其中，美国10年期国债收益率从1.84%大幅下降到了1.56%，德国10年期国债收益率从-0.215%下滑到-0.419%，而中国10年期国债活跃券的利率水平，也从1月17日的3.08%，跌到2.800%，累计下滑28个基点（BP）。 　　显然，投资者对于未来全球经济不稳定的担忧更多了，作